所有共同基金和交易所交易基金 (ETF) 都向其股东收取费用比率，以支付基金的年度总运营费用。费用率以基金平均净资产的百分比表示，可以包括各种运营成本，例如行政、合规、分销、管理、营销、股东服务、记录保存费用和其他成本。费用比率每年计算一次并在基金的招股说明书和股东报告中披露，直接降低了基金对其股东的回报，从而降低了您的投资价值。

在过去的二十年中，基金费用呈显着下降趋势，现在许多指数 ETF 的费用率低至每年 0.03%！

关键要点
-共同基金和 ETF 向其股东和费用比率收取费用，以支付运营和基金管理费用。
-较高的费用比率侵蚀了投资者的名义回报。
-计算费用比率时不包括投资组合中证券的买卖，因此主动基金往往比被动基金承担更高的费用。
-在过去的几十年里，全面的基金费用比率一直呈下降趋势。

现在流行什么？
根据投资公司协会 (ICI) 发布的题为“2018 年共同基金费用和费用趋势”的报告（最近的此类报告），长期共同基金投资者的费用比率平均为, 20 多年来大幅下降。1997 年，股票型共同基金费用率平均为 1%，2018 年下降至 0.55%。混合型基金从 0.92% 下降到 0.66%，债券基金从 0.82% 下降到 0.48%。

从长远来看，即使费用比率的微小差异也会让您花费很多钱。
费用率下降的趋势可归因于多种因素，例如货币市场基金免除费用以确保在低利率期间保持正净回报，以及目标日期共同基金能够因经济发展而降低费用规模（目标日期共同基金资产自 2008 年以来有所增加）。此外，费用比率通常与基金资产成反比，这意味着随着基金资产的增加，其固定成本可能占其净资产的比例较小；因此，其费用率可以相应降低。

尽管趋势表明许多基金类别的费用总体下降，但投资者仍应注意费用比率：即使费用的微小差异也会随着时间的推移对您的投资产生重大影响。

了解成本和费用比率
一般来说，共同基金的费用率往往高于 ETF。虽然 ETF 费用率最高不超过 2.5%，但共同基金的成本可能要高得多。运营基金的成本因投资类别、投资策略和基金规模的不同而有很大差异，而内部成本较高者一般通过费用比率将这些成本转嫁给股东。例如，如果基金的资产较小，则其费用率可能会相对较高，因为该基金的资产基础有限，无法支付费用。

在查看资金和成本时，比较拥有类似投资类型的基金很重要。例如，国际基金的运营成本通常非常高，因为它们投资于许多国家，而且员工可能遍布世界各地（这相当于更高的研究费用和工资）。另一方面，大盘基金的运营成本往往较低。虽然比较多个国际基金的费用比率是合理的，但比较国际基金与大型基金的成本是没有意义的。

在研究投资时，您可以通过多种方式确定基金的费用比率：

-基金的招股说明书——如果您已经是股东，招股说明书将每年邮寄或以电子方式发送给您。费用比率通常在“股东费用”标题下找到。您也可以在基金公司网站上查看招股说明书。
-财经新闻网站——Google Finance和Yahoo!等网站 Finance有共同基金和 ETF 的费用比率信息。输入基金的股票代码以查看此信息。
-基金筛选器——许多 ETF 和共同基金筛选器可在线获取。您可以按类别或组别（即股票、债券、货币市场、国际）进行搜索，并比较类似投资的费用率。例如，FINRA 的共同基金费用分析器允许您比较最多三个共同基金（或 ETF）或同一共同基金的股票类别。该工具估计资金的价值以及费用和开支对您投资的影响。
-新闻期刊——印刷报纸，如投资者商业日报 (IBD) 和华尔街日报印刷有关基金的信息，包括费用比率。

利率如何影响投资
要了解费用比率如何随着时间的推移影响您的投资，让我们比较几个仅在费用比率上有所不同的假设投资的回报。下表描述了 10,000 美元初始投资的回报，假设平均年化收益为 10%，费用比率不同（0.5%、1%、1.5%、2% 和 2.5%）：



如该表所示，从长远来看，即使费用比率的微小差异也会使您花费大量资金。如果您以 2.5% 的费用比率向该基金投资了 10,000 美元，那么您的基金在 20 年后的价值将为 46,022 美元。如果您改为将 10,000 美元以较低的 0.5% 费用率投资于该基金，那么 20 年后您的投资将价值 61,159 美元，比更昂贵的基金提高 33%。

请记住，这个假设示例检查的基金的唯一区别是费用比率：所有其他变量，包括初始投资和年化收益，保持不变（例如，我们也必须假设相同的税收）。虽然两只基金在 20 年期间的表现不太可能完全相同，但该表说明了费用比率的微小变化可能对您的长期回报产生的影响。

底线
虽然这很重要，但在分析和比较基金投资时，基金的费用率并不是唯一的考虑因素。购买共同基金的途径有很多，包括网上，投资者在购买前还必须考虑各种因素，例如每个基金的个人：

销售费用
税收
年龄和大小
风险和波动
近期运营变化（例如，基金的投资顾问有变化吗？）
对您的投资组合多元化的影响

应该注意的是，基金的费用率代表您拥有该基金的成本，而不是购买或赎回该基金（销售负荷）。费用比率不包括任何初始或递延销售费用、交易费用或经纪费用。在做出任何投资决定之前，应考虑所有这些因素。通过研究，您可以找到满足您目标的基金，同时在您的投资组合中留下更多资金。

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