为什么要等待Coinbase的股票在纳斯达克上市？在加密货币市场中，已经有一种方法可以押注世界上最大的加密货币交易所。

根据数据网站CoinGecko的说法，这是与Binance成功相关的数字令牌，Binance的现货交易量高于Coinbase 。代币币安币（BNB）今年的价格飙升了14倍，市值为860亿美元。

有些cryptocurrency投资者看到泡泡堂，以此来克服一个简单的购买的超额收益比特币，它的价格翻番，今年看起来几乎相比之下微不足道，乔舒亚·弗兰克的加密数据公司的TIE联合创始人兼CEO，在告诉CoinDesk面试。

弗兰克说：“基金不能只买比特币，因为如果基金只买比特币，对他们的投资者来说是不值得的。” 币安硬币“是他们可以接触到的较大的硬币之一，并且可以放置较大的仓位。”

Binance新闻官员表示，他们不知道为什么BNB今年如此迅速地反弹。一位发言人说，代币的价格“是无法控制的”。

但是加密货币分析师表示，币安最近的业务举动，包括启动区块链网络以与以太坊竞争，在去中心化金融市场（DeFi）中占有一席之地，这有助于提升BNB代币的前景。

与Coinbase即将发行的股票不同，BNB代币不授予任何股权。Binance是一家封闭式公司，仍然由其创始人赵长鹏领导，常以其名字的首字母CZ开头。

相反，BNB被视为“交换令牌”。它可以用于在各种Binance交易平台上支付费用，有时使付款人有折扣，甚至可以作为交易所赞助的区块链网络上的一种货币。代币的投资者实质上是在押注其供求关系，这实际上转化为对币安生态系统成功的押注。



币安智能链的兴起
币安智能链（BSC）是一种去中心化程度较低的公共区块链，被认为是以太坊区块链的竞争对手。根据DappRadar在4月1日发布的2021年第一季度概览报告，交易费用便宜约35倍，BSC在2021年的前三个月中已超过以太坊的每日独特活跃钱包。

DappRadar引用了Defistation的数据，在3月，金牛座（BSC上最分散的货币市场协议）锁定的总价值超过了以太坊（Eusreum）上一些最受欢迎的DeFi项目（包括Uniswap和Compound）的总价值。

币安智能链的巨大成功在BNB的快速增长价值中发挥了重要作用。Trade The Chain研究分析师尼克·曼奇尼（Nick Mancini）表示，作为一种“折扣代币”，BNB为币安的去中心化交易所（Binance DEX）和币安提供交易折扣。

TIE的Frank告诉CoinDesk，许多加密货币对冲基金已经将BSC视为访问DeFi的“更便宜，更有效的方式”，而不是承受以太坊的交易费（称为“ gas”），因为网络拥塞导致费率飙升。

BNB用作支付向BSC部署DeFi的费用。

曼奇尼推测，BNB的市值最终可能会超过以太坊区块链网络的原生加密货币以太币。今年以太的价格翻了三倍，市值刚刚超过2600亿美元。

曼奇尼说：“如果BNB和以太坊继续以相同的速度增长，BNB将在未来两到四个月内翻转以太坊。”

“替代季节”
不可否认，BNB的价格上涨是在“高发季节”发生的，这是一段漫长的时间，加密交易者竞标了所谓的“山寨币”，表面上看是由于比特币涨势的减弱。

最近比特币在所有加密货币的价值中所占的份额（即市场支配率）下降至两年来的最低点就证明了这一点。

试图击败市场的加密对冲基金也可能被迫投资于BNB等山寨币。

基金经理通常会采用“ 2和20”的年费结构，即基金资产净值的2％管理费和20％的绩效费。弗兰克说，由于有很多方法可以让投资者以低成本持有比特币，所以加密对冲基金必须想出“独特的方法”，以更低的费用击败最大的加密货币的回报。

弗兰克说：“基金不能只买比特币，因为如果基金只买比特币，对他们的投资者来说就不值得。” “资金必须走出去，并部署那么多资金，而币安硬币是它们可以接触到的较大的硬币之一，并且可以放置大量头寸。”

Coinbase直接上市的溢出
Coinbase的股票上市可能是BNB收益的另一个潜在驱动力。

虽然Binance的CZ告诉CoinDesk该公司不打算公开上市，但代币生态系统可能会从对Coinbase价值的投机中受益。

一个上市前的跟踪合同的FTX交易所交易的看跌期权Coinbase的股价约$ 634这将意味着为$ 160十亿美元的汇率北方市场价值。

正如CoinDesk先前报道的那样，交易所代币自去年以来一直飞涨，有时可以作为交易所背后各公司股权的加密本地代理进行交易，可以说是该行业的最大收入来源。根据Messari的数据，另一个交换代币，FTX自己的FTT，迄今已获得超过800％的收益。

弗兰克说：“通过购买这些交换代币，可能是一种“谣言，新闻出售”的活动，在未来几天内，随着Coinbase的上市，事情将会大量涌现。

随着奖励的增加，风险也会增加
当然，随着BNB的飞速发展，带来了重大风险。

其中最重要的是，在分散度很高的加密货币行业中，Binance如此集中：BNB由Binance拥有和创建，而Binance团队仍然拥有BNB的80％以上。

曼奇尼说，这意味着“如果监管机构来敲门，有一个集中的权威来回答。” 将其与完全开源的ether进行对比。“这种监管风险可能会给BNB在其他交易所上市或使其在美国或欧洲的土地上发展效用造成严重障碍。”

梅萨里（Messari）的研究分析师瑞安·沃特金斯（Ryan Watkins）也批评了BSC在最近的一条推文中的集中化，认为BSC只是以太坊的“模仿者”。

“之所以BSC更快，更具可扩展性是因为一些神奇的技术创新不是，”沃特金斯写道。“相反，这是集中化的魔力。BSC是带有集中式验证器集的以太坊分支。就是这样，仅此而已。”

不过，TIE的Frank表示，至少在短期内，对冲基金甚至普通的加密货币投资者可能不太在意这一点。

“普通消费者只希望获得良好的用户体验，”弗兰克说。同时，“如果您是一家进行交易并持有短期头寸或短期赌注的对冲基金，那么您也就不太在乎分散风险。”

BNB的低价策略最终可能会失去其竞争优势。

“最终每个人都将获得0％的交易费，”曼奇尼说。“尽管BNB现在提供更便宜的交易，但最终的好处将消失。”

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