证券股票交易市场行情分析SPAC看起来像气泡中的气泡
尽管我们已经讨论了首次公开发行（IPO）市场中的一般泡沫，但现在应该关注主要推动因素之一-特殊目的收购公司（SPAC）。SPAC IPO占2020年所有IPO的一半以上， 并已准备在2021年第一季度占多数。这引起了市场的担忧，更重要的是，对于可能陷入困境的投资者而言SPAC的实际成本。我们将研究SPAC的原因和方式，以及为何个人投资者获得良好回报的可能性似乎偏高。 
重要要点
-IPO市场近来一直很泡沫，科技股在首日交易中出现了巨大的飞跃。
-在这个IPO市场中，SPAC在新股发行中所占的份额更大。这意味着越来越多的钱正通过寻找购买商品的计划投放市场。
-SPAC为创建者和发起者提供了后来的投资者所没有的结构优势，使散户投资者对其进行投资的决定更具风险。（这就是很多人认为，SPAC本质上是一大笔钱，除了“在时间耗尽之前找到要购买的东西”之外没有确定的战略计划。）
SPAC如何工作
特殊目的收购公司是指通常称为空白支票公司的一种正式方式。这些公司过去是在没有商业计划的情况下成立的，目的是收购或与目前未公开交易的私人公司合并。空白支票公司与便士股票和抽水倒灌计划的世界紧密相关。但是，最近，它们的规模和新闻报道量都大大增加了。随着通过更多轮融资使保持私有化的公司变得越来越大，寻求它们的SPAC也在以同样的方式增长，从而使收购一家独角兽型公司成为可能。
SPAC仍然只是一堆公开上市的现金，一群人希望找到一家私人公司进行买卖。它们提供了除IPO或直接上市以外的另一种进入市场的途径。如果他们在设定的时间内找不到目标，SPAC可以寻求延期或将其资本返还给股东。此外，不喜欢拟议中的交易的投资者也有赎回权，可以提前收回资金。
尽管不要求SPAC具有影响力的数据，但最近的趋势是SPAC吸引名人和知名管理人员来创造更多的嗡嗡声。这就是为什么看到Shaquille O'Neal 和Alex Rodriguez 将SPAC引入市场的原因。这也标志着SPAC现在已经牢牢地成为主流，而不是降级到市场的阴暗角落。
公司为何要与SPAC合并
私营公司显然有同意与SPAC合并的理由。SPAC已经为潜在的收购目标，募集资金和发行股票完成了IPO流程中的艰巨任务。确定要购买的公司后，SPAC可以通过承担债务甚至承担目标已经持有的债务来进一步利用其现金。这意味着该公司可以与SPAC管理团队私下达成交易，然后看到其股票在很短的时间内公开上市。通过SPAC进行公开发行要比通过IPO进行上市要快，这导致公众对被收购公司的审查较少，甚至可以使所涉公司继续谈论股票，这与IPO期间的平静时期不同。
SPAC如何影响投资者
对于他们的创作者来说，SPAC具有一些固有的优势。SPAC的组织者投入资金来维持SPAC的运转，直到它公开募集资金为止。作为种子资金的回报，创造者通常会从IPO中获得SPAC的20％股权。即使合并/收购后SPAC的股票表现不佳，这也有助于创建者增加自己的回报。如果SPAC购买的公司做得好，那么创建者的表现要比公共投资者好得多。
尽管大多数投资者都知道SPAC的创建者具有优势，但《华尔街日报》在分析方面做得非常好，这还有进一步的细微差别。帮助发起SPAC首次公开募股的大型投资者通常会购买包含股份和权利或认股权证的单位。然后，这些投资者可以赎回股票并继续行使认股权证，从而降低了下行风险，同时也为获得巨大的未来收益敞开了大门。与打算购买和持有SPAC股份的投资者相比，这使他们具有优势，因为后者也因行使认股权证和权利而受到摊薄的打击。
SPAC和泡沫的形成
在我们这个时代，甚至在某些行业进行首次公开募股的经过审查和成立的公司在首日交易中都经历着泡沫般的加速上升。SPAC就像其中的一个泡沫，因为许多SPAC都将技术作为其收购领域作为目标。在对电动汽车，媒体公司，平台等的狂热中，其中一些SPAC在短期内对于其首次公开募股后的投资者（对于创造者和赞助者而言）将是一项不错的投资。
不幸的是，进入市场的SPAC数量激增，意味着在同一行业中，大量资金正在追逐规模可观的交易。这将不可避免地意味着标准将滑落，实力较弱的公司将被推向市场。最终，通过SPAC上市的公司将难以与注入其中的现金价值相提并论，更不用说获得最高回报了。
底线
名人之间的联系，普遍的IPO疯狂以及一小部分SPAC进入市场的成功举世瞩目，使它们比以往任何时候都更具吸引力。尽管SPAC对于保荐人来说是有利可图的，并且对于寻求便宜且限制性较低的公开发行方式的目标公司很有用，但在结构上，对于没有认股权证的IPO后投资者来说，可能性很大。
由于最后期限的并购狂潮导致SPAC进入启动周期的更短时间，从而使公司早已为公众所接受，因此这些堆积的可能性可能会变得更糟。很难说出什么时候会到达底部，何时到达底部，但投资者应谨慎对待SPAC，如果这些实体仍主要以便士股票交易，将采取同样的谨慎态度。
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