Spotify Technology SA（NYSE：SPOT）是瑞典的音频流和媒体服务提供商。在过去的12个月中，公司的股票上涨了约100％。根据投资佳能公司的看涨投资论文，SPOT将是“该十年中最引人注目的增长故事之一”。论文称，持续的地域扩张和市场渗透率的提高将使Spotify的收入增长2-3倍，使其成为主要的娱乐平台，扩大毛利，并继续扩大其覆盖范围和消费者/艺术家的用例。



Spotify处于全球消费者采用生命周期的早期，距离将其媒体/娱乐平台的价值货币化还差得很远。在首席执行官Daniel Ek的领导下，Spotify致力于专注于提高其利益相关者的价值。该公司正试图寻找机会对该平台进行再投资。在2019年，Ek在谈论新机会时发表了有趣的评论。他的话是这样的：

消费者在视频上花费的时间与在音频上花费的时间大致相同。视频市场规模约为1万亿美元。音乐和广播业的价值约为1000亿美元。我总是回到同一个问题：我们的眼睛真的比耳朵价值高10倍吗？我坚信事实并非如此。

目前，Spotify的潜在用户渗透率达到17％，长期机会是30亿部智能手机，这是该公司计划推出的。根据论文，保守地讲，该公司可以在五年内将其MAU提升2-3倍。

广告是公司业务中最未被重视的部分，占公司总收入的10％。然而，论文指出，这将是“公司财务上涨机会的关键驱动力”。

Spotify，流媒体服务和播客从地面广播广告中抢占市场份额的机会约为280亿美元。仅在美国，地面广播广告市场就达130亿美元左右。在2014年至2020年之间，流媒体+播客的“耳朵份额”从11％增长到24％，增长了11个百分点。当然，广告费也随之增加。Spotify已在工具，分析和收购（例如Megaphone）方面进行了巨额投资，以进一步开拓这一市场。

Spotify可以捕获75％的数字/播客增量增长。该公司最有可能获得广告收入。

考虑到当前的增长轨迹，到2025年，流媒体+播客占音频总时间的百分比应达到美国音频总时间的40％。作为具有最大影响力的平台，实际上只有规模的真正广告播放器，Spotify将获得约75％数字/播客的增量增长。在美国，这相当于约20亿美元的营业收入。全球广播广告将遵循类似的趋势，并且将增加约12亿美元。总体而言，我认为Spotify将抓住约30亿美元的广告机会。

Spotify将成为近十年来最引人注目的增长股票之一。它是“十年来最不被重视的互联网/消费者增长故事之一”。SPOT“显然可以在五年内使其收入增加2-3倍，并成为一代人的媒体平台。”

著名的投资者也认为SPOT是现在可以购买的优质股票。最近看涨的对冲基金的赌注数量增加了8个，Spotify于9月底在44个基金的投资组合中排名第一。但是，SPOT并不是对冲基金中30种最受欢迎的股票之一。

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