鉴于联合创始人马云（Jack Ma）的不确定性以及特朗普政府对中国公司的镇压，投资者开始怀疑阿里巴巴集团控股有限公司（Alibaba Group Holding Ltd.）能否在未来几周内撤出巨额美元债券。

知情人士称，计划最早在本周出售多达80亿美元的离岸债务，但潜在投资者尚未收到一份营销备忘录。他们无权公开发言。阿里巴巴发言人没有立即就出售进度发表评论。

这种沉默使投资者质疑这家电子商务巨头是否会在越来越富挑战性的时候进行出售。彭博汇编的价格显示，本周有美国潜在的投资禁令的报道也促使阿里巴巴一些美元债券的价差达到六个月以来的最高水平。而且随着当选总统拜登天领导了，有一个很好的情况下推迟，直到他的中国政策变得清晰。

“如果我是承销商，我会等到拜登政府成立之前，或者对中国采取更深思熟虑的态度，” CI Global Asset Management的Signature Global Asset Management固定收益团队的负责人Geof Marshall说。管理着300亿加元（240亿美元）的资产。

特朗普政府已采取了几项针对中国公司的措施，包括禁止阿里巴巴关联公司蚂蚁集团和腾讯控股有限公司的应用程序。美国官员进行了审议，但最终决定禁止美国对阿里巴巴和腾讯的投资，从而消除了对亚洲最大的两家公司的不确定性彭博社报道。信贷交易员称，周四上午，阿里巴巴美元债券的息差收窄了8个基点。

如此规模的债务出售本可以显示出公司的实力，标志着全球投资者的信心，并重申了公司融资的主要渠道。彭博社此前曾报道称，全球发行债券的规模定在至少50亿美元，但可能根据筹集的资金最多募集80亿美元。这将与阿里巴巴在2014年创纪录的首次亮相相媲美，这是中国发行人最大的离岸债券发售。

自从其互联网帝国受到越来越多的反托拉斯打击以及蚂蚁集团（Ant Group）350亿美元的IPO中止以来，马云一直没有在公开场合露面，同时他谴责监管机构过于关注风险和扼杀创新。他在公众视野中的缺席可能会阻止潜在的投资者已经对席卷中国最强大的公司之一的风暴感到担忧。

“鉴于中国监管机构在这一领域的行动存在不确定性，马云最近对中国官僚制度的批评以及政府将如何反应，我们目前尚无参与”，亚历杭德罗·阿雷瓦洛（Alejandro Arevalo）负责人说木星资产管理公司的新兴市场固定收益分析。“有太多未知数。”

蚂蚁计划进行的首次公开募股-这将是世界上有史以来最大规模-已被取消，政府监管机构已派出调查人员前往他的旗舰电子商务公司。

由于阿里巴巴将马云的缺席归因于“时间安排冲突”，因此马云的下落越来越引起人们的猜测。马云的下落最引人注目的是他最近没有录制自己的电视节目。这使得一些人与安邦保险集团的吴晓辉和明日集团的肖建华等其他倒下的大亨相提并论，后者的破产是在其企业帝国瓦解之前。

一位知情人士说，这些担忧被夸大了，并解释说马云决定不公开露面。这位亿万富翁表示，他正在与北京对阿里巴巴的调查以及政府的指示合作，以制止网上对该调查的猜测。

分析师罗伯特·希夫曼（Robert Schiffman）和苏博纳·潘贾（Suborna Panja）表示，如果阿里巴巴继续进行债券销售，该公司仍可能产生“相当大的需求”，并补充说，阿里巴巴的信用状况“从未像现在这样强劲”。

“一切都有代价。这将是多汁的，但阿里巴巴将留在这里。”伦敦信贷基金安特勒资本合伙公司（Antler Capital Partners）首席投资官乔治·吉迪恩（Georges Gedeon）表示。“中国永远不会摧毁其技术冠军。”

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