毫无疑问，2020年是恐怖的一年。但是对于科技投资者来说，那简直就是幸福。
摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师基思·魏斯（Keith Weiss）上周写到，在低利率，家务工作的顺风以及缺乏增长型投资者的选择的推动下，软件股票在2020年平均上涨了81％。作为奖励，订阅收入不断增长的公司收紧了开支，提高了利润率。
纳斯达克综合指数 迄今为止，该指数已经上涨了46％，是标准普尔500指数回报率的三倍 。 芯片类股上涨了54％，云软件类股上涨了71％，文艺复兴资本公司的IPO指数上涨了112％。在科技领域，几乎所有东西都起作用。

希望您喜欢这次跑步-2021年将是一个不同的故事。

从我在硅谷的角落看，技术前景将变得更加棘手。Columbia Seligman的长期技术基金经理Paul Wick指出，利率已经开始攀升-利率上升时，成长股历来表现不佳。他认为，Covid-19疫苗除了重新开放经济外，还应带动对商品的需求，并为利率上升提供动力。威克的共同基金在过去两年中平均回报率约为45％，但他警告称，成长型股票的回报率在2021年可能会放缓或逆转。

“这是一个复杂的故事，”维克说。“全球经济中肯定有一些地区具有长期的增长趋势，并且不会改变。” 他指出，云计算将继续被采用，5G的推出以及汽车的电气化。但是他还指出，“估值非常丰富”，尤其是对于那些成长基金而言的股票。摩根士丹利（Morgan Stanley）的魏斯（Weiss）补充说，大规模的重新开放可能会促使一些投资者离开科技行业，而在其他地方获得更便宜的机会。

那么，接下来会发生什么？这是我对2021年的技术预测：

IPO市场仍将更大。正如我上周指出的那样，2020年是自2014年以来最大的IPO年份，这还不包括特殊目的的收购公司，这是突然流行的另一种上市方式。

根据复兴资本（Renaissance Capital）的数据，2020年的平均首次公开募股回报率为75％，是90年代末泡沫时代以来的最佳表现。文艺复兴时期还有另外71家已经选择银行家或提交机密文件公开上市的公司。而且有强大的翅膀：文艺复兴认为Flipkart的IPO后估值超过500亿美元-Flipkart是现在由沃尔玛拥有的印度电子商务领导者 -付款公司Stripe。也可能：杂货送货公司Instacart的IPO；股票交易平台Robinhood；以及房地产经纪人Compass。有趣的是，PitchBook预测，到2021年，湾区初创企业将首次占不到风险交易的20％。

多云的未来。毫无疑问，基于云的软件公司拥有出色的，轻资产的业务模型，具有可预测的收入流，巨大的增长和巨大的可寻址市场。但是价格...很赞！摩根士丹利（Morgan Stanley）的魏斯（Weiss）指出，软件股票的企业销售价值倍数目前比其五年平均水平高83％。我敢打赌，估值会收缩。请注意，Zoom Video Communications的份额 （市场消息：ZM）自10月底以来的高位悄然下跌了30％，原因是人们对该公司光鲜亮丽的增长充满了怀疑。被警告。

营业。现在已经有了疫苗，现在是时候考虑重新开始赌注了。 直觉 （INTU）， Yelp （YELP）和 Groupon （GRPN）应该都能从小型企业的正常状况中受益。期望在线旅行公司Booking.com有所收获 （BKNG）和 Expedia （EXPE），两者均比Airbnb便宜 （ABNB）。我喜欢 Lyft （LYFT）作为重返工作和旅行的纯粹赌注。 优步科技 （UBER）则可以通过其食品配送部门来衡量。隔离所推动的这项业务可能是复苏的负担。

HP Inc.的股票 由于个人电脑需求激增，惠普（HPQ）有了片刻，但该公司还继续回购股票，而回到办公室可能会提振打印机销售。

推销，交易。联合广场顾问公司总裁泰德·史密斯（Ted Smith）说，他的公司一如既往地忙。他认为，由于低利率和庞大的资金储备，交易不会放缓，战略和金融买家愿意为增长的资产支付高价。


戴尔（DELL）似乎可能剥离其在VMware的控股权 （VMW）今年晚些时候。 IAC /互动式 （IAC）表示可能会拆分其视频工具公司Vimeo，并且如果IAC还分配其在ANGI Home Services中的大量股份也不会感到惊讶 （ANGI）。

 软银集团 （9984.Japan）可能会在2021年从其远景基金中撤出十几个或更多股票。我认为，这家仍然便宜的日本控股公司将获得更多收益，该公司将继续回购股票。自三月份以来，该股票的价格已经上涨了两倍。

越大越好，但现在风险更大。在大流行初期，我建议购买所有五种技术巨头： 苹果 （AAPL）， 微软 （MSFT）， Amazon.com （AMZN）， 字母 （GOOGL）和 Facebook （FB）。我仍然认为您可能会做得比一篮子股票差，但风险已经增加。苹果（其股价仅比历史高点低4％）必须兑现5G iPhone的承诺。尽管罚款和新规定似乎比资产剥离更有可能，但Facebook和谷歌面临越来越严格的监管审查。在大型科技公司中，微软和亚马逊可能是最安全的选择。

美捷财智是一家全球商业和金融新闻股票行情以及市场数据和分析探索交易方法的社交平台，提供证券交易数据、股票数据分析、市场行情分析、智能选股软件、量化交易以及区块链资讯等内容服务。