制裁、资产冻结和跨国公司撤离正在重创俄罗斯经济，以应对总统弗拉基米尔·普京对乌克兰的军事攻击，让莫斯科只剩下一个强大到可以依靠的盟友作为潜在支持的来源：中国。

俄罗斯财政部长安东·西卢阿诺夫周日表示：“我认为，我们与中国的合作伙伴关系仍将使我们能够保持我们已经取得的合作，在西方市场关闭的环境下，不仅保持而且增加合作。”

作为回应，美国国家安全顾问杰克沙利文表示，它已经警告北京，“大规模规避制裁的努力或支持俄罗斯回避制裁绝对会产生后果”。周一，美国和中国外交官在七个小时的会谈中讨论了这个问题。

西卢安诺夫提到了美国主导的对俄罗斯央行近一半储备的资产冻结——自 2014 年吞并乌克兰克里米亚后西方制裁浪潮以来积累的 6,400 亿美元黄金和外汇中的 3,000 亿美元.

剩余的储备是黄金和人民币，有效地使中国莫斯科成为在毁灭性资本外流的情况下支持不断上涨的卢布的主要潜在外汇来源。

中国外交部长王毅周一在与欧洲外长的电话会议上表示，在北京对制裁的一些最明确的评论中，“中国不是危机的当事方，也不希望制裁影响中国。” 他补充说，“中国有权维护自己的合法权益。”



中国能在多大程度上帮助缓解俄罗斯的经济痛苦？相当多，理论上。

如果中国决定与俄罗斯开放一条完整的互换额度，接受卢布作为其需要购买的任何东西的付款——包括莫斯科在最近几轮制裁中被切断的关键进口产品，如技术部件和半导体——中国基本上可以堵住西方对俄罗斯经济造成的大部分漏洞。

但这样做是否完全符合北京的利益，以及它会适得其反，是另一回事。

外交政策研究所中亚研究员马克西米利安赫斯告诉 CNBC，“就中国可以在多大程度上帮助俄罗斯而言，他们可以帮助他们很多。” “但他们将面临对自己进行重大二级制裁的风险，以及与美国和西方的重大贸易和制裁战争。”

鉴于过去几周中国市场的不确定性，在通货膨胀加剧和该国新的重大Covid-19 爆发的情况下，“这可能不是这样做的最佳时机，”赫斯说。

“无限制”的伙伴关系
尽管如此，北京确实与俄罗斯有着长期的同盟关系，并且可以从其地位中受益。

在入侵之前，北京和莫斯科宣布了“无限制”战略伙伴关系，他们说这是为了对抗美国的影响力。中国的立场是最终将这场冲突归咎于美国和北约东扩，3月7日，中国外交部长王毅称俄罗斯是中国“最重要的战略伙伴”。

“无论国际形势多么险恶，我们都将保持战略重点，推动新时期中俄全面伙伴关系发展，”王毅在北京表示。

在俄罗斯经济处于几十年来最疲软的时期，（中国将）将俄罗斯经济的所有负债和风险纳入自己的资产负债表
---马克西米利安·赫斯  外交政策研究所中亚研究员

尽管中国政府对乌克兰的冲突表达了“担忧”，但它拒绝将其称为入侵或谴责俄罗斯，这在很大程度上推动了莫斯科在其国家新闻媒体上对战争的叙述。

“中国和普京显然有兴趣更密切地合作，”贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格施米丁在 3 月初的一份研究报告中写道。

“中国乐于给西方制造麻烦，不介意让俄罗斯逐渐成为其顺从的小伙伴。” 它还可以利用其地位以折扣价购买俄罗斯的石油、天然气和其他商品，类似于它对伊朗所做的事情。

中国领导层在多大程度上支持莫斯科将在俄罗斯经济的未来发挥关键作用。中国是俄罗斯仅次于欧盟的最大出口市场；根据中国海关的数据，2021年中俄贸易额达到创纪录的1469亿美元，同比增长35.9%。2021年俄罗斯对华出口价值793亿美元，其中石油和天然气占56%。去年，中国从俄罗斯进口超过出口100亿美元。

“随着时间的推移，俄罗斯可以利用中国作为其原材料出口的更大替代市场和帮助规避西方制裁的渠道，”施米丁说。

“但对于两个对历史有着截然不同看法的国家来说，这可能是一个不安而脆弱的联盟，可能不会比普京更持久。”

由美国及其欧洲和亚洲伙伴组成的七国集团经济体的强大联盟可以对任何支持莫斯科的实体实施严厉的二级制裁。但这里的问题是，中国经济是世界第二大经济体，是全球供应链的重要组成部分。它对全球市场的影响远远超过俄罗斯。任何制裁中国的举动都将意味着更大的全球影响，也可能给西方带来经济痛苦。

在制裁问题上走中间道路？
总部位于纽约的研究公司荣鼎集团的分析师在 3 月初的一份报告中写道，北京可能会寻求“在支持俄罗斯或拒绝这样做的二元选择之间的第三条道路”。这条中间道路涉及“悄悄地维持与俄罗斯的现有经济交往渠道……同时尽量减少中国金融机构受到西方制裁的风险”。

事实上，3月初，中国银行业监管机构主席郭树清表示，中国反对“单边”制裁，将继续与受影响各方保持正常贸易关系。

但荣鼎咨询的分析师写道，在当前的制裁架构下，与俄罗斯保持这种经济接触将“难以掩饰”。

北京能否继续允许俄罗斯使用其总计约 900 亿美元（约占俄罗斯外汇储备的 14%）的人民币储备进行交易？是的。但如果北京允许俄罗斯央行以美元或欧元出售以人民币计价的资产呢？这可能会使它受到制裁。

中国仍然可以通过尚未受到制裁的俄罗斯银行与俄罗斯公司进行卢布和人民币交易。但是，尽管多年来致力于以本国货币增加双边贸易，但绝大多数贸易——包括 88% 的俄罗斯出口——仍以美元或欧元开具发票。

不仅如此，通过承担俄罗斯迅速恶化的经济所带来的信贷和制裁风险，中国实际上可能是在抓住一把落下的刀。

“中国可以减轻绝大多数痛苦，”赫斯说。“但如果他们提供这些互换额度和一切，那么在俄罗斯经济处于几十年来最疲软的时候，他们实际上会将俄罗斯经济的所有负债和风险纳入自己的资产负债表。”

“所以这可能不是经济上最明智的举措，”赫斯说。“但政治是不同的决定。”

美捷财智是一家全球商业和金融新闻股票行情以及市场数据和分析探索交易方法的社交平台，提供证券交易数据、股票数据分析、市场行情分析、智能选股软件、量化交易以及区块链资讯等内容服务。