伯克希尔哈撒韦公司副主席查理芒格的警告和批评往往比他的商业伙伴沃伦巴菲特更直接。

芒格本月早些时候毫不客气地说，他认为当今的股市环境“比互联网时代还要疯狂”。

芒格在 Sohn Hearts & Minds 投资领袖会议上说：“我无法忍受参与这些疯狂的繁荣。没有一家伟大的公司不能仅仅通过提高价格就变成一项糟糕的投资。”

像往常一样，芒格对加密货币说得很严厉。他赞扬了中国对加密货币的打击，并表示他希望这项技术“从未被发明过”。

避免加密货币和被高估市场烧毁的一种方法是查看股票下跌但似乎准备反弹的公司。

这里有三只属于该类别的有瘀伤的股票。您甚至可以用一点零钱将一些被低估的股票纳入您的投资组合。

华特迪士尼公司 (DIS)


迪士尼的股票在大流行初期遭受重创，在截至 2020 年 3 月 20 日的月份下跌了约 38%。在去年大部分时间上涨后，自 2021 年初以来下跌了近 15%。迪士尼的财政收入截至 10 月 2 日的第四季度比预期少了约 2 亿美元。它的主题公园仍在以减少的容量运营，因此第四季度的业绩可能会更糟。

流媒体平台 Disney+ 的订户高达 1.181 亿，该公司预计到 2024 年这一数字将增长到超过 2.3 亿。虽然该公司表示 Disney+ 订户增长放缓，但第四季度来自 Disney+、ESPN+ 和 Hulu 的订阅收入为 46 亿美元——比一年前高出 38%。

迪士尼仍然是一个深受喜爱的全球品牌，并表示随着限制的放宽，预计到 2022 年晚些时候进入公园的国际游客将有所增加。摩根大通预测，2022 年经济将从 COVID-19 全面反弹，如果这是真的，迪士尼的主题公园可能会再次爆满。

万事达卡 (MA)


万事达卡的股票自 7 月以来一直呈下跌趋势，最近它出现下滑，从 11 月 16 日到 12 月 1 日下跌了 17%。然而，它在过去一周左右的时间里呈上涨趋势，收复了最近的大部分损失。

万事达卡股票的抛售似乎与公司的业绩没有任何关系。第三季度净收入为 50 亿美元，同比增长 30%。同期购买量增长了 23%。

万事达卡处境艰难。现在购买，稍后付款 应用程序正在尽最大努力破坏信用卡空间，该公司目前似乎没有答案可以帮助增加公司对年轻用户的缓存。

但这可能更像是一个长期问题。在短期内，通胀推高的价格意味着客户支付更多费用，而旅游和信用卡消费的反弹应该会让公司的用户——几乎有 10 亿——左右购买。

美国电话电报公司 (T)


AT&T 的股票已经下跌了一段时间。其股价比五年前下跌了 45%，仅今年就下跌了 22% 以上。

AT&T 已经采取了一些尚未得到回报的大幅波动。它分别于 2015 年和 2018 年收购 DirecTV 和时代华纳，为公司的资产负债表增加了超过 1300 亿美元的债务。去年，T-Mobile 取代 AT&T 成为美国第二大无线运营商。

这些听起来都不是特别诱人，但该公司知道需要做出改变。它剥离了一些较小的业务和部分房地产资产，并出售了 DirecTV 30% 的股份，以简化运营并腾出资金来扩展其可能是巨大的 5G 网络。

AT&T 在今年的跌势中仍然是一个冒险的购买，但如果你相信周转计划，那么焦虑可能是值得的。从大局来看，AT&T 继续拥有在高增长无线领域长期竞争所需的规模优势。

如果您对市场的信心正在减弱……


像查理芒格、迈克尔伯里和杰里米格兰瑟姆这样的精英投资者都表示市场应该进行调整，因此可能值得研究股票以外的投资。

不乏 独特的另类资产 可以投资与股市关系不大的，包括豪车、商业地产、蓝筹艺术品，甚至海洋金融。

传统上，许多 另类资产类别由于涉及巨大的成本，因此只有百万富翁才能使用。但是一个新的平台是提供这些机会 散户投资者也是如此。

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