如果说有哪个国家能够将欧洲从能源危机中拯救出来，那就是美国——它拥有巨大的页岩油田，拥有看似无穷无尽的天然气供应和能够将其液化的巨型码头，在国外穿梭。

相反，出于多种原因，美国页岩气无法拯救欧洲。事实上，供应如此紧张，以至于美国人正盯着自己的供应紧缩——以及随之而来的天价水电费。近几个月来，在夏季热浪导致能源需求飙升和后大流行的工业复苏将燃料转移到发电厂和工厂。与此同时，许多主要的页岩钻探商一直在向股东提供现金，并专注于气候目标而不是提高产量。

结果：美国几乎没有供应缓冲，任何可用于出口的液化天然气都将被争夺——不仅是绝望的欧洲进口商，还有亚洲的买家，他们面临能源短缺拥有并愿意支付溢价。

与近年来稳定的国内盈余和政府努力促进出口作为“美国自由的分子”相比，这一现实是一个明显的变化。美国人可能会面临多年来最高的能源账单。到 2021 年为止，纽约交易的天然气期货价格上涨了一倍多，需求旺季甚至还没有开始。据研究公司 BTU Analytics 称，美国基准价格本周跃升至七年高位，未来几个月可能翻番。“理论上，美国是天然气的沙特阿拉伯，但现实是OTC Global Holdings LP 的首席数据官 Campbell Faulkner 说，他曾在荷兰皇家壳牌公司和摩根大通公司从事风险管理和分析工作。“这些价格告诉你人们有多担心没有足够的天然气。” 后果可能远远超出家庭取暖费。欧洲就是可能发生的事情的一个例子，其灾难性的供应短缺导致创纪录的价格，英国电力市场普遍出现企业倒闭，以及欧洲大陆最大的化学品生产商巴斯夫公司因原料成本飙升而减产。当然，能源价格的长期上涨加剧了对通胀的担忧，并增加了企业已经承担的原材料成本上升。电力市场和非洲大陆最大的化学品生产商巴斯夫公司因原料成本飙升而减产。当然，能源价格的长期上涨加剧了对通胀的担忧，并增加了企业已经承担的原材料成本上升。电力市场和非洲大陆最大的化学品生产商巴斯夫公司因原料成本飙升而减产。当然，能源价格的长期上涨加剧了对通胀的担忧，并增加了企业已经承担的原材料成本上升。

纽约天然气期货有望实现自 2000 年以来的最大年度涨幅，当时国内能源生产停滞不前，初冬引发了大量消费。那一年价格翻了四倍多。在随后的 20 年里，页岩提取技术取得了进步，开辟了大量新资源，并将美国转变为全球出口国。塑料、化肥和其他气体衍生产品的制造商抓住了廉价、可靠的页岩气泛滥，斥资数十亿美元美元建造或扩大制造工厂。与此同时，具有气候意识的监管者、激进主义者和投资者推动关闭该国大部分燃煤发电队，无意中增加了电网对燃气发电机的依赖。但随后美国的生产稳步扩张 页岩油田突然放缓。BTU 分析师康纳·麦克莱恩 (Connor McLean) 在接受采访时表示，在谈到环境、社会和治理目标时，美国页岩油行业高管“情绪发生了巨大转变，从生产增长转向股东回报和 ESG 举措。” 根据研究公司 Vortexa Ltd 的数据，储存在美国地下盐穴和枯竭含水层中的天然气——在冬季需求高峰期增加管道供应的重要燃料来源——比每年这个时候的 10 年平均水平低 21% . 这有助于解释美国物价飙升的原因。在纽约商品交易所，周一 10 月交割的天然气价格上涨 11%，自 2014 年初以来首次突破每百万英热单位 5.50 美元，当时极地涡旋笼罩了美国大部分地区 在破纪录的寒冷中。12 月至 2 月交货的价格甚至更高，表明贸易商对供应充足的担忧。

在加利福尼亚，它正在应对一系列独特的挑战，包括水电短缺和夏季驱动的空调用电需求，价格已经在飙升。据 OTC Global Holdings LP 称，上周在南加州边境交易的天然气价格达到 7.40 美元，而在洛杉矶地区则接近 11 美元。

美国能源信息署 9 月 8 日表示，今年下半年美国天然气产量预计仅比前六个月增长 1.1%。今年住宅、商业和工业部门的天然气消耗量都将超过最后，尽管根据 EIA 的数据，随着燃料价格飙升促使一些发电商转向煤炭，总体需求可能会下降 0.9%。阅读更多：欧洲的能源危机即将降临世界其他地区即使未来几个月意外的温和天气释放了美国的一些供应，天然气出口商几乎肯定会避开欧洲，而是将这些货物运往价格更高的亚洲休斯敦莱斯大学贝克公共政策研究所的能源研究人员安娜米库尔斯卡说。

“今年冬天，欧洲不能依赖美国的天然气，”BTU 的麦克莱恩说。

'赢得套利'

对美国买家来说，7.40 美元的天然气价格令人担忧，但欧洲和亚洲的价格要高得多：日本和韩国的一个关键天然气进口基准接近 30 美元，而欧洲的燃料价格相当于 25 美元。

花旗集团警告称，由于北半球各地的电力生产商、公用事业公司和制造商争夺供应，价格可能在今年最后三个月达到 100 美元。这是该银行先前预测的两倍多。

这些区域价格错位也解释了为什么美国钻井公司今年冬天设法勉强维持的任何备用天然气都可能乘坐液化气油轮前往亚洲，而不是留在国内或穿越大西洋到达欧洲。

“亚洲正在赢得套利，”莱斯大学的米库尔斯卡说。

Raoul LeBlanc 表示，在供应方面，钻探商没有通过增加对北美新发现的投资来应对今年的价格上涨，因为今年早些时候他们对冲了大部分预期的 2021 年产量，这使他们只能以较低的价格出售供应。

BTU 的 McLean 表示，在投资者关注财务回报和减少债务的压力促使董事会从薪酬方案中删除基于生产的指标之后，管理团队也几乎没有动力扩大产出。

“股东们非常清楚，这笔钱是他们的，他们不希望他们把钱花在增加供应上，”勒布朗说。

然后是时间和物理障碍。今天，任何架设钻井平台并开始钻探气井的人都不能现实地希望看到任何燃料在五六个月内开始流动——或者更长时间，具体取决于司法管辖区。Rystad Energy 市场副总裁 Sindre Knutsson 表示，由于准备将天然气运往海外的国内液化工厂已经接近满负荷运转，即使有供应，也没有出口更多燃料的空间。

研究机构 Enverus 的董事总经理 Jen Snyder 表示：“在强劲的远期曲线面前，天然气生产商确实没有时间在冬季结束之前上线任何新供应。”

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