系统性风险或总市场风险是影响许多行业，股票和资产类别的整个股票市场的波动性。系统性风险影响整个市场，因此难以预测和对冲。

与非系统性风险不同，分散化无助于平滑系统性风险，因为它会影响广泛的资产和证券。例如，大萧条是系统性风险的一种形式。经济衰退影响了整个市场。

投资者仍然可以通过查看股票的beta或价格变动与整个大盘的相关性，来尽量减少承受系统风险的水平。在这里，我们仔细研究β与系统风险之间的关系。

重要要点
系统性风险无法通过分散消除，因为它是影响整个市场的非特定性风险。
股票或投资组合的贝塔值将告诉您所持资产对系统风险的敏感程度，而大盘市场本身始终具有1.0的贝塔值。
较高的贝塔值表示对系统风险的敏感性更高，这可能导致您的投资组合中的价格波动更大，但可以对冲。
Beta和系统风险
Beta是衡量股票相对于市场波动性的指标。它从本质上衡量了持有特定股票或行业相对于市场的相对风险敞口。

如果您想了解投资组合的系统性风险，可以计算其beta。Beta有效地描述了证券在响应市场波动时的回报活动。使用以下公式，将证券的收益与市场收益的协方差的乘积除以 指定时期内市场收益的 方差得出的贝塔值：




注意，也可以通过使用资本资产定价模型（CAPM）对与市场相比的股票收益进行线性回归来计算beta 。实际上，这就是为什么将该度量称为β系数的原因，因为统计学家和计量经济学家将回归模型中解释变量的系数标记为希腊字母ß。CAPM的公式为：

Beta会告诉您什么？
一旦计算了证券的贝塔值，鉴于整个大盘的价格走势，就可以用来告诉您该股票价格走势的相对对应关系。

Beta为0表示投资组合与市场不相关。换句话说，一个或多个所持股票的变动相对于大盘而言是随机变动的。
负beta（即小于0）表示它朝市场的相反方向移动，并且与市场存在负相关。
Beta介于0到1之间表示它与市场方向相同，但波动性较小，即变化百分比小于整个市场。
Beta为1表示投资组合将朝相同的方向移动，具有相同的波动性并且对系统风险敏感。请注意，标准普尔500指数通常被用作更广泛的股票市场的基准，该指数的beta为1.0。
Beta大于1表示投资组合将朝着与市场相同的方向移动，并且幅度要大于市场。Beta大于1.0的股票对系统风险非常敏感。
实际上，在大多数情况下，您不必自己计算beta。Beta通常在几个在线金融门户网站以及您的经纪人网站的免费股票报价中列出。

例
假设相对于广泛的市场指数（例如标准普尔500 指数），投资者的投资组合的beta为2.0。如果市场增长2％，则投资组合通常将增长4％。

同样，如果市场下降2％，投资组合通常也会下降4％。因此，该投资组合对系统风险敏感，但是可以通过对冲降低风险。这可以通过获取其他具有beta值低或低的股票来实现，也可以通过使用衍生品来限制下行损失来实现。