过去一年中，清洁能源类股飙升，在华尔街引发了警钟，认为涨幅过于泡沫-但与美国股市经历的繁荣与萧条相比，这次最新的涨势不过是个亮点而已。千年之交的部门。

Plug Power Inc.和FuelCell Energy Inc.只是过去12个月内飙升的公司的两个例子，自2020年3月以来已经增长了10倍以上，这反映了投资者对电动汽车和发电厂。

估值得到扩展，FuelCell在当前财政年度的企业销售价值比为58。根据彭博汇编的数据，苹果公司为5.9，特斯拉公司为13。然而，与当今燃料电池繁荣的早期版本相比，与2000年达到113的电动汽车销售比的FuelCell或同年达到的187 Ballard Power Systems Inc.相比，它们相当柔和。

一些分析师认为，这就是风险所在。那些认为估值可以走高的投资者可能忽略了由于产品延迟和一系列破产而导致泡沫破灭严重的事实。

一位自然资源投资公司Goehring＆Rozencwajg Associates LLC的管理合伙人在最近的市场评论中写道：“投资者的欣喜感已经达到躁狂的新高度。” “过高的估值使投资者容易遭受绿色能源转型的任何挫折或延误。”

有理由解释为什么燃料电池公司现在有望比20年前实现更强劲的销售。这些使用天然气或氢气来发电的设备正日益普及，以一种更清洁的方式为办公室，仓库和数据中心供电，而无需依赖电网-在停电困扰加利福尼亚和德克萨斯州的时候，这是一个关键卖点。

但是，过去一年燃料电池的价格是基于该技术的潜力，而不是当前的销售量。

Goehring＆Rozencwajg警告说，该行业在第一次繁荣和萧条之后的二十年里可能会处于同样的命运。该公司主要投资于传统能源和铀，并表示如果未来看起来更有希望，它将考虑使用清洁能源。

业内最近出现了麻烦的迹象，上周，Plug Power披露了会计错误，而FuelCell的收入却低于预期，因此大跌。

他们写道：“十年前，一系列失败的承诺和破产困扰着电池行业，这使得随后的企业几乎不可能找到融资并向前发展。” “我们担心，如果最终注销数十万亿的'绿色'投资，同样的事情可能会在更大范围内发生。”

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