这还不算什么。可能很快就会得到所有嗡嗡声。很快有一天，它可能会成为投资顾问在其客户投资组合中使用的资产类别-与其他替代投资一起使用。

但是目前，本文接受采访的大多数顾问都不打算在短期内将诸如比特币，以太坊和莱特币之类的加密货币添加到其客户的投资组合中。

“我目前不建议添加加密货币，” TruWest Wealth Management Services认证的财务计划师Thom Rindahl说。“我确实像其他商品一样将其视为商品的好处，但是我对此确实感到担忧，例如政府监管和有限供应的概念。”

其他人则在同一营地。繁荣财富策略总裁Nicole Gopoian Wirick说：“我没有-也没有计划-将加密货币添加到客户的投资组合中。” “当涉及到与您的金钱同样重要的事情时，我相信无聊是很明智的。这就是为什么我投资符合您的风险目标和目标的全球多元化，多资产类别的投资组合的原因。”

Gopoian Wirick说，加密货币不属于该价值主张，它们会给投资组合带来太多波动，尤其是考虑到比特币自2010年以来经历了三次崩溃，超过了85％。她忍受了85％的损失。”她说。“下跌的动荡加上提现可能会使投资组合贬值。”

经过认证的理财规划师Michelle Buonincontri，也从不使用她不了解的一般规则，因为加密货币就是其中之一。

同时，其他（主要是受到客户问题的推动）其他人正在尝试尽可能多地学习加密货币，并将加密货币视为一种资产类别。

例如，Summit Hill财富管理公司的执行合伙人埃里克·沃尔特斯（Eric Walters）正在研究加密货币是否应作为一种资产类别添加到其客户的投资组合中。根据Walters的说法，资产类别应具有以下特征：

资产的定义：符合条件和不符合条件的是什么？
持有资产的目的：投资者寻求什么回报？
了解风险和回报的回报的历史模式：表现如何？与其他资产的标准差和相关性是多少？回报的驱动力是什么？它将如何为风险调整后的收益做出贡献？
是否有合理的方法来对资产进行估值？有没有办法知道基于当前估值的预期收益？
一种可靠的资产获取方式：如何持有资产？费用是多少？谁是托管人和投资经理？对投资者有哪些保护措施？您将如何出售？

可以肯定的是，还有其他因素。但是，当沃尔特斯将这些问题应用于加密货币时，他得出的结果却充满喜忧参半：

定义： “似乎可以很容易地识别出加密货币，但真正的交易与伪造的交易是什么？” 沃尔特斯问。“您是全部投资还是只是部分投资？那么区块链技术和公司呢？仍然是“早期”，但顾问将需要回答这些问题。

目的： “我认为许多加密货币投资者都专注于发展势头，”沃尔特斯说。“我认为这是投资某些东西的不充分理由。我不确定持有加密货币的论点。有人可能会说基于法定货币的货币正在贬值，而加密货币提供了一种基于市场的选择。我对这个想法持开放态度，但加密货币太多，以至于供应过多。有人真的认为美元不如加密货币可信吗？我认为这很可笑。但是，投资于顶级加密货币和区块链技术可以使您投资于可以简化现有交易和支付的新技术。这是一个经济和现实世界中的问题和解决方案，我可以通过投资来落后。”

历史回报： “现在有多年的价格回报显示出极大的波动性，” Walter说。“就我个人而言，我喜欢在进行投资之前看到30至40年的回报。我还没有看到数据，但是我认为标准差是天文数字。我认为您可以将加密货币视为早期风险投资。大多数将失败，但有些可能会做得很好。”

估值： “我不知道如何评价这一点，”沃尔特斯说。“比特币的供应有限，但是我不确定如果没有人愿意使用它，那真的很重要。同样，如果这就像风险投资阶段，那么投资估值就不那么重要了。您只想确保自己不会陷入泡沫。比特币现在对我来说就像是一个泡沫，只是纯粹的动力和热情。”

访问： “随着纽约梅隆银行和富达银行同意托管加密资产，我们已经看到了重大变化，”沃尔特斯说。“大量共同基金和ETF基金如雨后春笋般涌现。似乎正在回答访问和监护权问题。”

那么，沃尔特斯的收获是什么？他说：“在这一点上，加密货币和区块链资产值得顾问们仔细研究。” “正在开发一种可以解决现实问题的可定义资产类别。有一些历史回报使我们对它们的表现有所了解。”

而且，根据Walters的说法，如果顾问将其视为类似于风险投资，则他们：

将以广泛的方式访问加密货币，以使我们能够与区块链公司一道追上未知的未来赢家。
不用担心估值，因为它是一种新兴的资产类别，可能会消失。他说：“如果成功的话，未来的收益将是巨大的。” “如果失败，损失也将是巨大的。”
将与信誉良好的合作伙伴进行访问，以实现可靠的交易，记录保存和退出
限制客户投资组合中的敞口。他说：“请记住，这整个投资类别可能会消失或失败。” “就个人而言，我会将投资组合的3-7％分配给多元化的风险投资。在进行投资之前，我会与客户进行仔细的交谈，以确保他们了解风险和未知因素，并更新其记录或投资政策声明以反映这一点。”
考虑在大盘下跌或对该空间的热情下降之前等待增加风险敞口。2020年3月将是实现此目标的绝佳时机。

公平地说，沃尔特斯是少数但不断增加的顾问之一，他们正在认真考虑加密货币作为资产类别的概念，以增加客户投资组合（包括以退休为重点的投资组合）。

而且，RIA数字资产委员会等组织如雨后春笋般涌现，“为财务顾问提供了为客户提供有关区块链和数字资产的准确，相关，及时和有价值的建议所需的知识和技能。”

另外，金融服务行业的主要参与者都在全力投入数字资产。根据FinancialPlanning报告，美国最大的托管银行BNY Mellon出于客户的强烈需求，正在建设基础设施和一个团队，该团队可以帮助客户存储和管理比特币以及许多其他类型的虚拟货币和代币化资产。

是的，许多顾问仍然认为有比直接投资加密货币更好的方式投资数字资产领域。Rindahl说：“与纯商品价格相比，在支持加密的辅助领域进行投资更有意义，并且具有更广泛的应用范围。”

但是，尽管数字资产列车仍在站点中，但它仍在移动。

一位顾问说：“对于像Square （SQ）和特斯拉 （TSLA）这样的公司进行大规模的公共购买，尽管有查理·芒格（Charlie Munger）的话，这肯定是一种有趣的资产类别，”一位顾问说。

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