传奇基金经理李璐（查理·芒格（Charlie Munger）支持）曾经说过：“最大的投资风险不是价格的波动，而是您是否会遭受永久性的资本损失。” 当您检查公司的风险程度时，自然会考虑公司的资产负债表，因为当业务崩溃时，债务通常会涉及到。我们注意到Cake Box Holdings Plc（LON：CBOX）的资产负债表上确实有债务。但是股东是否应该担心其债务的使用？

债务何时处于危险状态？
当企业无法通过自由现金流或以具有吸引力的价格筹集资金而无法轻易履行这些义务时，债务和其他负债便对企业构成了风险。在最坏的情况下，如果一家公司无法支付其债权人，它可能会破产。尽管这种情况不太常见，但我们经常看到负债累累的公司永久性地稀释股东的利益，因为贷方迫使他们以折价的价格筹集资金。通过替代稀释，债务可以成为需要资本以高回报率投资于增长的企业的绝佳工具。考虑公司债务水平的第一步是同时考虑其现金和债务。

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Cake Box Holdings承担多少债务？
您可以单击下面的图形获取历史数字，但它显示Cake Box Holdings在2020年9月的债务为152万英镑，低于一年前的167万英镑。但它还有534万英镑的现金可以抵销这笔费用，这意味着它有382万英镑的净现金。


债务权益历史分析

看蛋糕盒控股公司的债务
从最近的资产负债表中可以看出，Cake Box Holdings一年内到期的负债为390万英镑，而到期后的负债为190万英镑。为抵销这些债务，该公司拥有534万英镑的现金，以及在12个月内到期的价值160万英镑的应收账款。因此，它可以拥有比总负债多113万英镑的流动资产。

考虑到Cake Box Holdings的规模，似乎其流动资产与总负债保持了很好的平衡。因此，虽然很难想象这家9480万英镑的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得监视其资产负债表。简而言之，Cake Box Holdings拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

虽然Cake Box Holdings的EBIT线似乎并未获得太大收益，但至少目前为止收益仍保持稳定。在分析债务水平时，资产负债表是显而易见的起点。但是，未来的收益，而不是最重要的，将决定Cake Box Holdings未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果您想了解专业人员的想法，则可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，虽然税务员可能会喜欢会计利润，但贷方只接受冷现金。虽然Cake Box Holdings的资产负债表上有净现金，但仍然值得一看其将利息和税前收益（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解其建立（或侵蚀）资产的速度有多快现金余额。在过去三年中，Cake Box Holdings产生了稳健的自由现金流，相当于其EBIT的56％，达到了我们的预期。这种冷硬现金意味着它可以在需要时减少债务。

加起来
虽然调查公司的债务总是明智的，但在这种情况下，Cake Box Holdings拥有382万英镑的净现金，而且资产负债表还不错。因此，我们对Cake Box Holdings的债务使用没有任何问题。毫无疑问，我们从资产负债表中学到的债务最多。但是，并非所有投资风险都存在于资产负债表中-远非如此。

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