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证券股票量化交易市场行情加密多头和空头:对DeFi的兴趣激增。你可以感谢GameStop

上周最具标志性的时刻之一是当Keith Gill(也被称为Reddit交易商DeepF ** kingValue)在众议院金融服务委员会面前作证时说:“我不是猫。” 所有喜欢会议视频的人其中沮丧的律师为Zoom设置苦苦挣扎(我们中间的人还没有经历过Zoom的尴尬?)立即知道他指的是什么,我们当中有些人可能到处散布咖啡我们的键盘。

模因的力量并不是让他的话变得很重要,也不是让我们坐起来的幽默。盯着屏幕看,更像是面无表情的交付,向世界上一些最有权势的人讲话。对我而言,它综合了人们对权威的态度的巨大转变。吉尔先生用这种粗话表示了对他的部落的忠诚,而不是对机构的忠诚,我们不仅在社交媒体上,而且在教室,文化,初创公司甚至在金融的恐吓世界中都表现出了忠诚。



本周,“反基础设施”比特币的价值激增,突破了1万亿美元,而狗狗币等模因代币的价值激增,在很大程度上是这一点的延伸。对机构的判断缺乏信任,并且其影响力明显减弱,这使得替代方案更加可行。。

这超出了单个加密资产的范围。国会的听证会突出了人们对我们资本市场中结构性风险的意识日益增强。再加上最近的行业趋势,表明在本专栏文章中我们还没有谈到很多数字资产领域的强劲潜在增长:分散金融或“ DeFi”。

这个概念远不止是高投资回报,尽管对于那些愿意承担高风险的人来说,可能还有很多。这是关于一种新兴的金融市场的兴起,它不是在考虑专业投资者的情况下创建的,但最终将受益于他们的兴趣。本周,这有很大的推动力。

引擎盖下
GameStop剧情引起了人们对金融市场状况的更大兴趣,以前很少有人关心这个问题。当我们看到机构踩踏散户投资者时,我们会提出疑问。很少有国会听证会像本次会议那样急切地进行,以期寻求答案并期待变革的开始。

这与DeFi应用程序的兴趣激增和开发同时发生。

“ DeFi”一词是指能够执行集中式金融服务(例如借款,借贷和交易)功能的自执行程序,但它们采用的是分散的,点对点的方式(如果需要,这里有更详细的介绍)。彭博社本周报道说价值约3.59亿美元的GameStop股票未能在1月28日交割。在自动加密资产交易的世界中,这不可能发生。同样,交易不能冻结,所有交易者都享有同等的优先权,没有权威可以更改规则,也没有中间人可以优先处理某些订单。

这个概念是几年前在以太坊生态系统的一个实验角开始的,它部署了开源的“智能合约”来执行交易,利息支付和抵押互换。去年见证了“单产农业”的兴起,这是指为了寻求最高单产而从一个平台跳到另一个平台。这些有时达到三位数在官方利率接近零的时候,。

回报是巨大的,但出错的机会也很重要。许多平台都是基于草率编写的代码构建的,去年,我们报告了 许多 无法追索的错误和损失。然而,在创新突飞猛进之初的错误并不意外,而创造力和输出令人惊讶。

鉴于高收益,机构开始注意到只是时间问题。Genesis Trading(DCG的子公司,也是CoinDesk的母公司)在其2020年第三季度报告中报告说,其贷款增长的大部分来自寻求融资收益机会的机构。

快进几个月,生态系统会有所不同。

自今年年初以来,使用DeFi平台的经济价值几乎增长了两倍,在撰写本文时达到419亿美元。这些平台通常由赋予访问和治理权的代币提供动力-按市值计算的前100个最大代币的总价值目前达到83万亿美元(是,带有“ t”),24小时交易量超过16万亿美元。该DEFI搏动指数,其市值跟踪最大令牌10,已上升超过260%,今年至今。

此外,以太坊是大多数DeFi应用程序的基础区块链,已经进入了 随着向迁移到更具扩展性和更低能耗的共识系统的第一步的启动,新的开发阶段。这将解决以太坊飙升的费用,这有可能扼杀某些交易量。它还将为DeFi应用程序提供一个可行的平台,从一天开始,它就可以与传统金融相集成。

机构的坡道正在蔓延。Coinbase Custody已为机构客户提供DeFi代币交易和托管服务已有一段时间了,并列出了四个新的DeFi代币今年到目前为止。BitGo有助于将比特币转换为DeFi友好令牌。数字资产托管人Trustology帮助其机构客户审查DeFi项目。但是到目前为止,获得潜在回报的方式基本上仅限于购买单个代币。这正在改变。

本周,加密货币基金经理Bitwise推出了DeFi基金,该基金追踪一篮子代币的加权价值。而且可能还会有一些在美国上市的信托基金:过去几周,该行业最大的基金管理公司(也是DCG旗下,也是CoinDesk的母公司)Grayscale Investments申请了基于代币的投资信托基金的授权。 DeFi协议,例如收益优化器Yearn FinanceYearn,货币市场Aave和数据预告片Chainlink。(请注意,提交授权并不表示打算启动,但存在这种可能性。)

新领域
今年到目前为止,DeFi资产的回报可能很高,但风险也是如此。有可能出现技术故障或黑客入侵-我们在本月刚刚报道 了一些 。存在监管风险:去年12月提出的有争议的FinCEN提案,该提案建议交易所要求接收地址的识别信息,这会削弱DeFi的创新能力并使某些功能无法实现。还存在流动性风险:即使是小的机构订单也可能扭曲市场,并且在必要时可能难以退出。而且,DeFi资产的高波动性意味着不利的一面是残酷的。

但是,由于公众支持检查传统资本市场中的结构低效和脆弱性,以及DeFi活动和创新的增加,主流兴趣的增长可能会加速。

对于那些建立明日资本市场的人和那些投资于这些项目的人来说,这将是积极的。本月到目前为止,我们已经报道了三支新的 风险基金 针对DeFi初创公司的。

以令牌投资或风险资本的形式流入DeFi生态系统的更多机构资金将提高流动性和合法性。机构的支持还将通过规章接受度的降低和对当前市场基础设施的逐步适应来指导生态系统。

精明的钱将有望了解所涉及的风险。但是尽早进行变革性创新会奖励勇敢者。当前的市场基础设施正准备为此提供帮助。

链链接
投资者谈:

美国银行2月份对基金经理的调查显示,“多头比特币”已从1月份最拥挤的交易中滑落至第二位,仅次于“多头技术”和“空头美元”。

“我们相信交易,比特币投资以及区块链驱动的举措的趋势在未来几年内可能会激增,因为这种比特币狂热在我们看来不是一种时尚,而是在数字货币领域新时代的开始。” – Wedbush Securities,在一份研究报告中。

“比特币可能是刺激资产。看起来不像黄金。” –杰弗里·贡德拉赫(Jeffrey Gundlach) DoubleLine Capital首席执行官

“拥有一些比特币,其流动性比现金要简单得多,对标准普尔500指数公司来说足以冒险……比特币几乎等于法定货币。关键字是“几乎”。–伊隆·马斯克(Elon Musk)

“目前,最好将比特币繁荣视为煤矿中的金丝雀。” –英国《金融时报》的Rana Foroohar对比特币繁荣的有趣看法

外卖:

安大略省证券委员会(OSC)已经批准了进化比特币ETF,使其成为第二个名单在多伦多证券交易所上市。TAKEAWAY:美国监管机构,压力正在……

在ETF的其他地方,目的比特币ETF(BTCC)于周四在多伦多证券交易所开始交易,两天内累积了近4.22亿美元的AUM。 TAKEAWAY:这是强烈的信号,表明 对此类产品有需求。

说到这一点,Stone Ridge Asset Management的比特币分拆公司NYDIG已向美国证券交易委员会(SEC)申请了比特币ETF。带走:这是VanEck和Valkyrie提出的比特币ETF申请的信号,表明基金经理对批准的前景感到更加乐观。值得注意的是,该文件将Morgan Stanley列为最初的授权参与者,这为流程添加了一个蓝筹名称-据我所知,另外两个ETF文件并未指定其最初的授权参与者将是谁。

Cryptocurrency交换Coinbase,这是准备公开交易,在未来的几个月中,被估价为$ 77国十亿的基础上,二级市场上该公司的私人持有股份的交易。TAKEAWAY:这比CME Group,ICE(纽约证券交易所的母公司),伦敦证券交易所要高。

商业战略公司MicroStrategy现在以其资产负债表上的70784 BTC闻名于世,它打算通过发行2027年到期的可转换优先票据来筹集10.5亿美元。比特币。TAKEAWAY:这使得MSTR在美国市场上与比特币ETF最接近,同时将企业风险水平置于比特币市场风险之上。这是美国证券交易委员会再次批准比特币ETF的又一推动力。一个合理的问题是:当MSTR股价发生变化时,将会发生什么?

Gartner本周发布的一项调查显示,今年只有5%的企业高管打算将比特币作为公司资产进行投资。TAKEAWAY: “只有” 5%?对我来说,这似乎很多。穆迪称,6月中旬,非金融公司的现金为2.12万亿美元。资产负债表上现金最多的非金融公司是Apple,Microsoft,Alphabet,Amazon和Facebook。这些高科技公司对BTC持股的兴趣要比您的“平均”公司高。

看看CME ETH期货 对市场为何重要。TAKEAWAY:这是让更多的投资者持有更多头寸的一种方式。这也是发展活跃的ETH期权市场的必要先决条件,它将为各类投资者提供更多的对冲和定向押注机会。

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