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证券股票交易人工智能炒股量化交易计算自由现金流量的公式是什么?

自由现金流(FCF)是公司在考虑支持其运营并维持其资本资产的现金流出后产生的现金。换句话说,自由现金流是公司支付运营费用 和资本支出(CapEx)后剩余的现金。这是支付工资,房租和税金等项目后剩下的钱,公司可以随意使用。知道如何计算自由现金流量并对其进行分析将有助于公司进行现金管理,并使投资者能够洞悉公司的财务状况,从而帮助他们做出更好的投资决策。

自由现金流量 是一项重要的衡量指标,因为它显示了公司产生现金的效率。投资者使用自由现金流来衡量公司在为运营和资本支出提供资金之后是否可能有足够的现金,以通过股利或股票回购向投资者付款。此外,公司拥有的自由现金流越多,就越有能力偿还债务并寻求可以增强其业务的机会,使其成为投资者的诱人选择。本文将介绍公司如何计算自由现金流量以及如何解释该自由现金流量数量,以选择能够产生您的资本回报率的良好投资。



重要要点
-自由现金流(FCF)是公司在支付运营费用和资本支出后剩下的资金。
-公司拥有的自由现金流越多,分配给股息,偿还债务和增长机会的能力就越大。
-有三种计算自由现金流量的方法:使用营业现金流量,使用销售收入和净营业利润。
-如果一家公司的自由现金流量减少,那么如果该公司正在投资其增长,那并不一定是不好的。
-自由现金流只是用来衡量公司财务状况的一项指标。其他包括投资回报率(ROI),债务权益比率和每股收益(EPS)。

如何计算自由现金流量
有三种不同的方法来计算自由现金流,因为所有公司的财务报表都不完全相同。无论使用哪种方法,给定公司提供的信息,最终号码都应相同。计算自由现金流量的三种方法是使用营业现金流量,使用销售收入和营业净利润。

使用经营现金流量
使用运营现金流量来计算自由现金流量是最常见的方法,因为它是最简单的方法,并且使用财务报表中容易找到的两个数字:运营现金流量和资本支出。要计算FCF,请从现金流量表中找到 经营活动产生的现金流量(也称为“经营活动现金”或“经营活动产生的现金净额”),然后减去在利润表中找到的资本支出。

公式为:
自由现金流= 营运现金流量- 资本支出

使用销售收入
使用销售收入侧重于公司通过其业务产生的收入,然后减去与产生该收入相关的成本。该方法利用损益表和资产负债表作为信息来源。为了计算FCF,找到损益表上销售或收入,减去税费之和的所有运营成本(或为“营业费用”中列出),其中包括诸如销货成本(COGS)和销售,总务和行政费用(SG&A)。最后,减去所需的运营资本投资,也称为运营资本净投资,该净投资是从资产负债表中得出的。

公式为:
自由现金流=销售收入- (运营成本+税) - 营运资金所需投资
在哪里:
营运资金所需投资=第一年总净运营资本- 第二年总净营运资本
以及:
净营运资金总额=净营运资金+净工厂,物业和设备(经营长期资产)
以及:
净营运资金=经营流动资产- 工作电流负债
以及:
经营流动资产=现金+应收账款+存货
工作电流负债=应付账款 +应计费用

使用净营业利润
使用税后净营业利润(NOPAT)来计算自由现金流量类似于使用销售收入的计算,但是使用营业收入。

公式为:
自由现金流=税后净营业利润 -营运资金净投资
在哪里:
税后净营业利润=营业收入 ×(1- 税率)
以及:
营业收入=毛利-营业费用

运营资本净投资的计算方法与上述相同。

自由现金流量计算示例
梅西百货公司(M)
根据该公司的10K报表, Macy截至2019财年的 现金流量表显示:

经营活动产生的现金流量= 16.08亿美元

资本支出= 11.57亿美元

自由现金流=1美元。6 0 8 十亿-1美元。1 5 7 十亿=$ 4 5 0 百万

解释自由现金流
我们可以看到,梅西百货公司有大量的自由现金流,可用于支付股息,扩大业务规模以及去杠杆化其资产负债表,即减少债务。

从2017年到现在,梅西百货的资本支出由于其店铺的增加而增加,而其经营现金流一直在减少,从而导致自由现金流减少。

自由现金流的增长通常是增加收入的序幕。由于收入增长,效率提高,成本降低,股票回购,股利分配或债务消除而经历自由现金流激增的公司,明天就可以奖励投资者。这就是为什么投资界的许多人都珍视FCF作为价值衡量标准的原因。当公司的股价低并且自由现金流在增加时,盈利和股票价值很快就会上升的可能性很大。

相比之下,不断减少的FCF可能表明公司无法维持盈利增长。FCF不足以实现收入增长会迫使公司提高债务水平或没有 流动资金 来维持业务。话虽这么说,不断减少的FCF并不一定是一件坏事,尤其是如果将越来越多的资本支出用于投资公司的发展,这在将来可能会增加收入和利润。

摊销和折旧
要以另一种方式计算自由现金流量,请找到损益表和资产负债表。从净收入开始,然后增加折旧 和 摊销费用 。对流动资金的变化进行其他调整 ,方法是从流动资产中减去流动负债。然后减去资本支出(或工厂和设备支出):

净收入+折旧/摊销-营运资金变动- 资本支出=自由现金流

由于折旧/摊销占了资本支出,因此增加折旧/摊销似乎很奇怪。调整背后的原因是自由现金流量旨在衡量当前花费的资金,而不是过去发生的交易。这使FCF成为识别具有较高前期成本的成长型公司的有用工具,这些公司现在可能会吞噬收益,但有可能在以后获得回报。

自由现金流福利
自由现金流可以提供有关公司财务状况的大量见解。由于自由现金流由财务报表中的各种组成部分组成,因此了解其构成可以为投资者提供许多有用的信息。

当然,自由现金流越高越好。但是我们已经从梅西百货的例子中看到,自由现金流下降并不总是不好的,如果原因是对公司的进一步投资使公司准备从中获得更大的回报。

此外,经营活动产生的现金流考虑了资产和负债的增加和减少,从而使人们对自由现金流有更深入的了解。因此,例如,如果应付帐款继续减少,则表示公司正在更快地向供应商付款。如果应收账款减少,则意味着公司正在更快地从其客户收款。

现在,如果由于供应商希望更快地付款而导致应付账款减少而由于客户付款速度不够而导致应收账款增加,则这可能会导致自由现金流减少,因为资金到账的速度不够快可能会给公司带来麻烦。

但是,高自由现金流的总体好处意味着公司能够偿还债务,为增长做出贡献,通过股息与股东分享其成功,并拥有成功的前景。

自由现金流量限制
使用自由现金流量方法的一个缺点是,资本支出每年之间以及不同行业之间可能会发生巨大变化。这就是为什么在公司行业的背景下,在多个时期内测量FCF至关重要的原因。

重要的是要注意,FCF值过高可能表明公司没有适当地投资其业务,例如更新其厂房和设备。相反,负FCF不一定意味着公司陷入财务困境,而是投入大量资金扩大其市场份额,这可能会导致未来的增长。

有价值的投资者经常寻找现金流量高或改善但股价被低估的公司。经常将现金流量增加视为未来可能增长的指标。

如何计算自由现金流常见问题
您如何计算自由现金流?
有三种计算自由现金流量的方法:使用营业现金流量,使用销售收入和净营业利润。使用营业现金流量是最常见,最简单的方法。计算公式如下:

自由现金流=营业现金流-资本支出

自由现金流告诉您什么?
自由现金流告诉您公司在支付运营费用和维持其资本支出后还剩下多少现金;简而言之,在支付经营费用后,它剩下了多少钱。

自由现金流可以由公司花费,但它认为合适,例如向股东支付股息或通过收购投资公司的发展。

财务报表中的自由现金流在哪里?
自由现金流量不是财务报表中列出的行项目,而是必须使用财务报表中的行项目进行计算。计算自由现金流量的最简单方法是在损益表中找到资本支出,并从现金流量表中的营业现金流中减去该资本支出。

自由现金流量和净现金流量有什么区别?
净现金流量用于查看公司产生了多少现金,包括经营活动,投资活动和融资活动产生的现金。根据公司现金流入量还是现金流出量,现金流量净额可以为正也可以为负。自由现金流更为具体,它考虑了公司在考虑运营支出和资本支出后通过其运营活动产生了多少现金。

底线
自由现金流是一个指标,投资者用它来帮助分析公司的财务状况。它查看了在考虑了运营支出和资本支出之后还剩下多少现金。通常,自由现金流越高,公司越健康,并且更有利于支付股息,偿还债务并促进增长。

自由现金流是投资者用来分析公司健康状况的众多财务指标之一。投资者可以使用的其他指标包括投资回报率(ROI),速动比率,债务权益比率和每股收益(EPS)。

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