企业价值（EV）是市场如何将价值归因于整个公司的指标。企业价值是分析师创造的一个术语，用于讨论公司作为企业的总价值，而不仅仅是关注其当前的市值或市值。

市值衡量股票市场确定的上市公司价值。它代表所有已发行股票的总市值。在对公司进行规模调整时，与市值相比，投资者可以更好地了解企业价值与实际价值。

为什么市值不能正确代表公司的价值？首先，它遗漏了许多重要因素，例如公司的债务和现金储备。企业价值基本上是对市值的修改，因为它结合了债务和现金来确定公司的估值。



重要要点
-企业价值（EV）是用于评估公司价值的指标，通常被认为比市值更准确地反映了公司的价值。
-公司的企业价值表明购买该公司需要多少钱。
-EV是通过将市值和总债务相加，然后减去所有现金和现金等价物得出的。
-使用EV的比较比率（例如EV与息税前利润（EBIT）的比较）证明了EV在评估公司价值方面比市值更好的表现。

了解企业价值（EV）
简而言之，EV是公司市值与净债务之和。为了计算EV，将总债务（短期和长期债务）添加到公司的市值中，然后减去现金和现金等价物。

市值是股价乘以流通股数。因此，如果一家公司拥有1000万股，每股当前售价为25美元，则市值为2.5亿美元。这个数字告诉您购买公司的每一股将要支付的费用。因此，市值并没有告诉您公司的价值，而只是代表公司的价格标签。

债务和现金的作用
在对公司进行估值时，为什么要考虑债务和现金？如果将公司出售给新所有者，则买方必须支付股权价值（在收购中，价格通常被设定为高于市场价格），并且还必须偿还公司的债务。当然，购买者可以将现金留在公司，这就是为什么需要扣除现金的原因。

想想两家市值相等的公司。一个在资产负债表上没有债务，而另一个则负债累累。负债累累的公司将在过去几年中支付债务利息。因此，即使两家公司的市值相等，购买有更多债务的公司的成本也会更高。

同样，假设有两家公司的市值相等，为2.5亿美元，没有债务。一个拥有微不足道的现金和现金等价物（CCE），另一个拥有2.5亿美元的现金。第一家公司的企业价值为2.5亿美元，而第二家公司的EV为0。回想一下，EV代表购买公司的成本。由于第二家公司拥有2.5亿美元现金，因此从理论上讲，买方可以使用现金立即收回全部购买价格，从而得出我们在EV计算中看到的0美元。

如果一家市值为2.5亿美元的公司持有1.5亿美元的长期债务，那么收购方最终将付出超过2.5亿美元的价格全部购买该公司。加上1.5亿美元的债务，收购总价将达到4亿美元。尽管债务增加了购买价格，但现金降低了价格。

企业价值比
坦白说，仅了解一家公司的电动汽车并不是那么有用。您可以通过EV比较该公司的措施更多地了解一个公司的现金流或息税前盈利（EBIT）。比较比率很好地说明了在评估具有不同债务或现金水平或换句话说具有不同资本结构的公司时，EV如何比市值更好地运作。

在比较比率中使用EBIT非常重要，因为EV假设收购公司后，其收购方立即支付债务并消耗现金，而不考虑利息成本或利息收入。更好的是自由现金流（FCF），这有助于避免其他会计失真。

企业价值比示例
让我们看一下两种假装股票的价格：麦克兰航空和克莱默航空。Macklon的股价为每股45美元，市值为135亿美元，市盈率（P / E）为10。但其资产负债表承受着近300亿美元的净债务。因此，Macklon的EV为435亿美元，是其EBIT（34亿美元）的近13倍。

相比之下，Air Cramer的股价为每股23美元，市值为61亿美元，市盈率为20，是Macklon航空的两倍。但是，克莱默所欠的债务少得多-它的净债务为35亿美元，其EV为96亿美元，其EV / EBIT比率仅为10。

仅以市值计算，麦可隆航空就好像是Cramer航空公司价格的一半。但是，在考虑到债务和现金水平等重要因素的EV的基础上，Cramer航空公司的定价要低得多。随着市场逐渐发现，Cramer代表了更好的购买，为其价格提供了更多价值。

企业价值（EV）常见问题解答
企业价值（EV）是什么意思？
企业价值（EV）是衡量公司总价值的指标。可以将其视为购买公司成本的估计。EV占公司的未偿债务和流动资产。EV通常用作股票市值的更全面替代方案。股权市值是指公司所有股票的总价值。

您如何计算企业价值？
企业价值（EV）的简单公式如下：

EV =市值+债务市值-现金和现金等价物
什么是EV比率？
很多时候，公司的EV与另一个指标进行比较或用于计算另一个指标。例如，收购方的倍数将营业收入（来自公司核心业务的收入）与公司的总价值进行比较。使用以下公式计算：

收购方的倍数=企业价值/营业收入
当比较相似的公司时，较低的企业倍数将比具有较高企业倍数的公司具有更好的价值。

企业价值（EV）超过EBITDA（未计利息，税项，折旧和摊销前的收益）也是一个常见的比率。该比率（EV / EBITDA）通常用作比较不同业务相对价值的评估指标。

高企业价值意味着什么？
企业价值（EV）是一种估值概念，反映了对公司收购成本的估计。假设您比较同一行业中两家公司的企业价值。如果公司A的EV比公司B高得多，则意味着公司A的估计购买价格高于公司B。

企业价值与账面价值相同吗？
许多指标代表公司的总价值。账面价值 是由公司财务报表的资产负债表确定的公司会计价值。但是，资产负债表上的规定价值可能与市场价值明显不同。

企业价值（EV）最好地代表了公司的总价值，因为它包括股权 和 债务资本，并使用当前市场估值来计算。

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