美国对中国互联网巨头施加1万亿美元的制裁的威胁已使新兴市场股票升至2007年以来的历史新高，与此同时，北京方面的严格审查也挤压了估值。

随着离任总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）政府推行禁止美国人投资其认为与中国军方有联系的35家公司的禁令，中美紧张局势日渐加剧。

上周在华盛顿的消息人士称，特朗普正在考虑将价值合计1.3万亿美元的阿里巴巴和腾讯（这是全球第二，第三大新兴市场股票，几乎由美国各主要投资基金持有）纳入受禁公司名单。

针对特朗普的努力，在特朗普执政的最后几天，针对中国两家最有价值的公司，将是针对该国公司的最戏剧性的一步。

高盛（Goldman Sachs）估计，美国投资者持有约1万亿美元的中国互联网和科技股，或者在美国也有被称为“美国存托凭证”（ADR）的美国上市公司，华盛顿也一直在对此加以限制。

“要撤消1万亿美元的投资（如果阿里巴巴和腾讯被撤掉的话）很多！” 威廉·布莱尔投资管理公司（William Blair Investment Management）的投资组合经理和中国股票分析师Vivian Lin Thurston说。

她补充说：“这将是前所未有的。” “这在任何全球市场都从未发生过。”

瑞士银行瑞银（UBS）估计，阿里巴巴6160亿美元的市值中，超过三分之一是由美国投资者持有的，而腾讯350亿美元的市值中有12％由美国投资者持有。

这两家公司还分别占MSCI分别于2015年和2008年加入的7万亿美元新兴市场指数的11％。中国公司目前占该指数的40％，而十年前仅为17％。

大卷风

MSCI，标普道琼斯和富时罗素以及纽约证券交易所等全球指数提供商已被迫从其最高基准中剔除特朗普名单上的知名公司，例如中国移动，中国电信和半导体巨头中芯国际。

威廉·布莱尔（William Blair）的林·瑟斯顿（Lin Thurston）解释了这些撤离之后如何引发被动追踪指数的投资基金抛售浪潮。

她说：“一旦它被除牌，它就一去不复返了。”

尽管即将上任的总统拜登（Joe Biden）可以撤销该禁令，但瑞银（UBS）的分析师表示，新政府可能不希望对中国表现出“软弱”。

拜登和他的团队都没有对此事发表评论，但是逆转仍然无法消除已经造成的数十亿美元的破坏。

中国投资者已经大举购买了一些已减持的股票，但如果情况雪上加霜，可能难以吸收一切。

高盛（Goldman Sachs）估计，如果追踪MSCI主要全球，新兴市场或亚洲指数的每只国际基金，都要清算其持有风险的42家中国公司的股票，其中不包括腾讯或阿里巴巴，则将有280亿美元的抛售。

该行与华尔街同业银行摩根大通（JPMorgan）和摩根士丹利（Morgan Stanley）也表示，他们将撤回他们已发行的多达500种在香港上市的与中国公司有关的结构性产品。

蚂蚁问题

特朗普政府已经让腾讯和阿里巴巴的金融技术分支机构蚂蚁集团兼并了一段时间。

就在上周，特朗普签署了一项行政命令，禁止与阿里巴巴的支付宝移动支付应用程序以及腾讯的微信和QQ钱包进行美国交易，原因是担心它们可能被用来“跟踪联邦雇员的位置”和“建立个人信息档案”。

中国外交部回应说，美国正在滥用权力，不合理地镇压外国公司。

腾讯和阿里巴巴均拒绝置评。

11月初，正是蚂蚁集团370亿美元的公开募股突然中止之后，北京本身就引起了投资者的不满，而蚂蚁集团将成为全球最大的证券市场首次公开募股，仅剩几天。

拥有蚂蚁金服约三分之一的阿里巴巴（Alibaba）的市值自首次公开募股（IPO）被搁置且监管机构对其业务模式进行了调整以来缩水了四分之一以上，尽管该公司仍是全球市值最大的十家公司之一。超过6000亿美元。

一些基金管理人认为北京的这一举动是明智的，因为主要的在线贷方蚂蚁缺乏足够的资本缓冲。但是其他人，例如英杰华投资集团全球新兴市场股票负责人阿利斯泰尔·韦（Alistair Way），也受到关注。

他说：“我们对中国的监管环境以及降低诸如阿里巴巴这样的大型电子商务公司的竞争优势的渴望变得更加紧张。”

“总体而言，我们一直在减少对中国互联网公司的投资。”

Standard Life Aberdeen高级投资总监Nick Robinson也不确定。

“目前似乎不太可能将他们（阿里巴巴和腾讯）加入黑名单，但到目前为止，押注降级并不正确。”

“那会发生吗？绝对。如果发生，那将是非常重要的。”

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