丹尼斯·加特曼（Dennis Gartman）表示，美国股市现在并将处于熊市中，直到有一天“剧烈的下行运动”表明价格已经触底。

“总有一天我们会下跌 5% 或 6%，这将是最终的抛售压力，”阿克伦大学捐赠基金主席周一告诉记者。“这将结束熊市。”

投资者应该“减少参与。少一点。尽量保持保守，”加特曼说。“谁输得最少，谁就赢了。”

他说，人们仍然乐于购买价格下跌的股票，直到他们放弃这种方法并且市场“一天内下跌 3%、4% 或 5% 并再次出现洗盘，我将不得不保持看跌”。

熊市的传统定义是下跌 20%。技术含量高的纳斯达克综合指数今年下跌了约 25%，而更广泛的标准普尔 500 指数下跌了约 16%。其 2022 年最大单日跌幅为 4 月 29 日的-3.63%。



减少曝光

有影响力的《加特曼信》的前出版商加特曼几个月来一直看跌。他在 1 月份表示，股票在 2022 年可能面临多达 15% 的跌幅，他在 12 月 31 日将大学捐赠基金的股权部分减少了 12% 至 15%。

“去年 2 月，我实际上将我们撤出 3% 的股票，并将我们转移到 3% 的黄金中，”他说。“我很乐意这样做。”

他说，股市下跌的主要原因是央行从非常宽松的货币政策转向紧缩政策，以冷却几十年来最热的通胀。

“这是基于这样一个事实，即长期以来一直如此扩张的货币当局，特别是在美国这里，现在正在收缩，”他说。“而且他们将保持紧缩，试图对抗他们自己在过去近十年中通过自己的扩张政策产生的通胀压力。”

美联储上周第二次上调隔夜拆借利率，最近一次上调了半个百分点，并明确表示有意进一步收紧政策以抑制通胀。

加特曼过去曾表示，他对 2021 年熊市的看法是错误的，当时标准普尔指数上涨了约 27%。但他表示，今年市场将继续下跌和波动。

加特曼说，芝加哥期权交易所波动率指数，有时也被称为恐惧指数，“还没有那么高”。“已经到了 30 年代。我们将把它提升到 40 年代。在那之前，这是一个熊市。”

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