考虑到所有因素，比特币度过了相当不错的一年。自 2021 年初以来，数字货币上涨了近 70%，推动整个加密市场的总价值达到 2 万亿美元。

今年4 月，随着Coinbase的首次亮相，高盛等华尔街银行的参与增加，以及第一个与比特币相关的美国交易所交易基金获得批准，第一家大型加密公司上市。

然而，加强监管审查和剧烈的价格波动最近抑制了比特币的前景。专家警告称，市场可能正走向低迷。

明年看起来像是数字货币的另一个过山车时期，分析师的最大预测。

加密崩溃
一些专家认为，比特币将在未来几个月急剧下跌。

该加密货币在 11 月飙升至近 69,000 美元的历史新高。它现在低于 50,000 美元，比峰值下降了近 30%。华尔街的智慧将熊市定义为从近期高点下跌 20% 或更多，但值得注意的是，比特币因其波动性而臭名昭著。

苏塞克斯大学金融学教授卡罗尔亚历山大表示，她预计比特币将在 2022 年跌至 10,000 美元，几乎抹去过去一年半的所有收益。

“如果我现在是一名投资者，我会考虑尽快退出比特币，因为它的价格明年可能会暴跌，”亚历山大说。她看跌的观点取决于比特币“没有基本价值”，更像是一种“玩具”而不是投资。

亚历山大警告历史重演。2018 年，比特币在几个月前攀升至近 20,000 美元的高位后暴跌近 3,000 美元。加密货币的支持者经常说这次情况有所不同，因为越来越多的机构投资者涌入市场。

联合银行私人银行部门首席股票策略师托德·洛温斯坦 (Todd Lowenstein) 表示：“毫无疑问，比特币的价格图表似乎追踪了许多历史资产泡沫和破灭，并且像其他泡沫一样承载着‘这次不同’的叙述。”

比特币的一个常见投资案例是，它可以对冲政府刺激措施引起的通胀上升。Lowenstein 表示，美联储可能会采取更加鹰派的立场，这可能会使比特币的风帆风起云涌。

“金发姑娘的状况正在结束，流动性潮正在消退，这将对高估的资产类别和包括加密货币在内的市场投机领域造成不成比例的损害，”他说。

尽管如此，并不是每个人都相信加密党将在 2022 年结束。“最大的风险因素，即美联储的 [量化缩减]，已经决定并且可能已经被定价，”日本数字资产的加密市场分析师 Yuya Hasegawa 表示交换比特银行。

首个现货比特币ETF
加密投资者在 2022 年期待的一个重大发展是批准美国第一只现货比特币交易所交易基金。

尽管美国证券交易委员会今年批准推出 ProShares 的比特币策略 ETF，但该产品跟踪比特币期货合约，而不是让投资者直接接触加密货币本身。

期货是金融衍生品，它迫使投资者在以后以商定的价格买卖资产。专家表示，通过跟踪期货价格而不是比特币本身，ProShares 的 ETF 对新手交易者来说可能风险太大，其中许多人投资于加密货币。

企业发展和全球扩张副总裁 Vijay Ayyar 表示：“鉴于合约展期成本高，约为 5-10%，今年推出的比特币期货 ETF 被广泛认为对零售不太友好。”在加密货币交易所 Luno。

“越来越多的压力/证据……表明比特币现货 ETF 将在 2022 年获得批准，主要是因为市场现在足够大和成熟，可以支持它。”

Grayscale Investments 已申请将其比特币信托基金（全球最大的比特币基金）转换为现货 ETF。还有许多其他比特币 ETF 应用程序正在等待中。

旋转到“DeFi”
随着加密行业的发展，比特币的市场份额已经下降，而以太坊等其他数字货币发挥了更大的作用。分析师预计这将持续到明年，因为投资者越来越多地关注较小的加密货币领域，以期获得巨大收益。

苏塞克斯大学的亚历山大将以太坊、solana、polkadot和cardano 标记为 2022 年值得关注的硬币。

“随着散户投资者开始意识到交易比特币的危险，尤其是在不受监管的场所，他们将转向......属于区块链的其他硬币，这些硬币实际上在去中心化金融中发挥着重要和基本的作用，”她说。

“明年这个时候，我预测比特币的市值将是以太坊和索拉纳等智能合约代币总市值的一半，”亚历山大补充道，“甚至更少。”

加密平台 ICHI 的网络管理员 Bryan Gross 表示，诸如去中心化金融和去中心化自治组织等新兴加密发展“可能是加密增长最快的领域”。DeFi 旨在重新创建没有中间商的传统金融产品，而 DAO 可以被认为是一种新型的互联网社区。

今年存入 DeFi 服务的总资金首次超过 2000 亿美元，专家预计 2022 年需求将进一步增长。

DeFi 是被称为Web3的更广泛技术趋势的一部分。Web3 运动呼吁对互联网进行新的去中心化迭代，包括区块链和加密货币技术，例如不可替代的代币。然而，它已经在Elon Musk和Jack Dorsey等人中找到了怀疑论者。

“监管方面的重要一年”
监管机构今年在加密货币上大展拳脚，中国完全禁止所有与加密相关的活动，美国当局打击了市场的某些方面。分析师普遍预计，监管将成为该行业 2022 年的一个关键问题。

“毫无疑问，2022 年将是监管方面的重要一年，”Luno 的 Ayyar 说。“各国政府，尤其是美国，对将监管引入加密领域的兴趣并没有更高。”

Ayyar 表示，他希望看到比特币和以太坊以外的加密货币的合法“灰色地带”得到一些澄清，美国证券交易委员会称它们不是证券。

区块链公司 Ripple 正与美国监管机构就XRP（一种与它密切相关的加密货币）发生冲突。美国证券交易委员会声称 XRP 是一种未注册的证券，价值 13 亿美元的代币被 Ripple 及其两名高管非法出售。就其本身而言，Ripple 表示 XRP 不应被视为一种证券。

专家表示，监管机构明年可能会关注的另一个关键领域是稳定币。这些代币的价值与美元等现有资产的价格挂钩。Tether 是世界上最大的稳定币，尤其引起争议，因为人们担心它的储备中是否持有足够的资产来证明其与美元挂钩的合理性。

“毫无疑问，随着监管机构对基础抵押品的稳健性和所部署的杠杆数量进行深入调查，围绕稳定币的审查将越来越多，”洛文斯坦说。

“当住房和抵押贷款危机背后的抵押品变得可疑并且风险偏好积极重新定价时，人们都清楚地记得。”

与此同时，监管机构也开始审查 DeFi 领域。本月早些时候，中央银行保护伞组织国际清算银行呼吁对 DeFi 进行监管，称其担心服务将自己宣传为“去中心化”，而事实并非如此。

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