根据贝莱德的奈杰尔博尔顿的说法，到 2022 年，选股对投资者来说将比宏观经济主题更重要。

在不确定性的背景下，市场继续走高，Covid-19 方面的发展、全球供应链问题、持续的高通胀和央行可能收紧的货币政策仍然是进入新一年的主要下行风险。

在过去的 18 个月中，股票市场引领了风险资产的广泛牛市，尽管新的 omicron Covid 变体的出现最近重新出现了一些波动。博尔顿表示，尽管 2022 年的股市前景将更具挑战性，但只要实际利率保持为负，它们将继续保持上涨势头。

“我相信，这将是未来许多年的关键，这意味着我认为你仍然希望将风险资产和股票作为投资组合的一部分，但你必须拥有更多贝莱德基本股票集团联席首席投资官博尔顿在伦敦爱德曼投资者峰会上告诉 ”Squawk Box Europe”星期四。

贝莱德预计股市将在未来 12 个月内提供高个位数的回报，这比大流行复苏开始以来的反弹更为温和。

博尔顿认为，与其继续关注价值或复苏贸易，而是基于金融或能源等某些行业的低估值和与经济复苏的契合度而偏爱某些行业，不如在 2022 年采取更细致入微的方法。

他说：“一些规模更大、更老牌的石油公司将能够改变，并且可能会有相当合理的未来，估值水平可能看起来很有吸引力，”他补充说，所有行业都会有“赢家”和“输家”整个市场。

“这就是为什么我认为明年的主题将是选股。我相信，对于个人选股者来说，这将是一个很好的市场，而对自上而下的宏观主题者来说则不然。”

供应链管理
供应链中断一直是世界各地公司的一个主要担忧，因为鉴于经济重新开放，需求的复苏超过了供应的复苏。博尔顿表示，拥有多元化供应基础并在过去几年中对其供应商给予良好对待的公司，已显示出在艰难时期维持正常供应链的能力。

“他们实际上在这种环境中受益，我认为在一段时间内，这种环境将继续具有挑战性，因此供应多元化将非常重要，”博尔顿说。

“我们已经从‘及时’时代转变为‘以防万一’，这意味着成本略高，但我认为如果你有良好的管理控制和供应多样化，你可以在这种环境下仍然做得很好。”

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