很少有投资者像比尔米勒那样精明，这位基金经理以连续 15 年击败标准普尔 500 指数而闻名，直到 2005 年。多年来，这位专注于价值的投资者的正确判断范围从亚马逊到比特币。

米勒在过去的 40 年里一直在写投资信，首先每季度与他已故的合伙人厄尼基恩交替，然后在过去的 30 年里，每个时期自己写一封。米勒是他自己的公司 Miller Value Partners 的董事长兼首席投资官，他现在表示这些职责将由他的儿子 Bill Miller IV 和 Samantha McLemore 承担。并不是说他发誓要保持沉默。他写道：“如果我认为关于市场有什么有趣或有用的事情要说，而其他人没有说，我会再次坐在键盘前。”

可以预见，米勒的最后一个季度信件是一致的。“在过去十年左右的时间里，我的信主要集中在说同样的事情：我们处于牛市中，牛市始于 2009 年 3 月并持续下去，伴随着典型且不可避免的回调和修正。当股票相对于债券变得过于昂贵或收益下降时，它就会结束，现在这两种情况都不是，”他说。

市场时机很愚蠢——在战后 70% 的时间里，股市上涨是因为美国经济大部分时间都在增长。“股票的大部分回报都集中在极度悲观或恐惧时期开始的急剧爆发中，正如我们最近在 2020 年大流行下跌中看到的那样。我们相信时间，而不是时机，是在股票市场积累财富的关键，”米勒说。

他指出了当前的担忧，从中国的监管倾向到通货膨胀，再到供应链中断。“这些担忧是合理的，似乎在市场中得到了充分反映，尤其是在 9 月份股市回调时。我非常有信心的一件事是，从现在起 12 个月后，这些担忧将被一系列新的担忧所取代，”他写道。

但是，他说，股票正在进入最强劲的季节性时期。“与大多数市场一样，存在高估和低估的领域，大部分股票似乎都在相对于其前景的公允价值区域徘徊，”他说。

米勒没有讨论个股。Opportunity Trust LMNOX的最高持股 ， +0.79% 他和 McLemore 一起管理的是亚马逊 AMZN， -0.84%, 其次是技术顾问DXC Technology DXC, +1.04%， 字母 GOOGL， -1.02%， 软件公司 Splunk SPLK， +1.01% 和脸书。

嗡嗡声
Netflix NFLX， -2.17%这家流媒体巨头在第三季度增加了 440 万新付费用户后， 将成为人们关注的焦点，但警告称，由于节目成本高昂，第四季度的收益将低于分析师的预期。

周三的收益浪潮包括 Verizon Communications VZ、 +2.41%， 收盘后，IBM国际商业机器 公司， -0.06% 和特斯拉 TSLA， +0.18%.

脸书脸书 ， +0.23%据 The Verge 报道， 它将在下周更改公司名称，使其品牌名称更符合首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 所设想的“元宇宙”。

美捷财智是一家全球商业和金融新闻股票行情以及市场数据和分析探索交易方法的社交平台，提供证券交易数据、股票数据分析、市场行情分析、智能选股软件、量化交易以及区块链资讯等内容服务。