通货膨胀越来越难以忽视。货币当局数月来一直认为这只不过是一场短暂的阵雨的经济等价物，现在开始感觉像是一场雨。就在 8 月，美国中央银行行长杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）实际上是在说：“走吧，这里没什么可看的。甚至在上个月底，美联储强大的利率制定小组也将通胀归因于“主要是暂时的因素”，并预测通胀将很快“适度”超过其 2% 的目标。但持续时间和通胀程度则不然。那么为什么这真的发生了，为什么是现在？是时候专注于您的资金价值下降的原因以及您可以做些什么了。

考虑与财务顾问合作，以帮助您使您的投资组合尽可能抗通胀。

现在的通货膨胀是什么样的

您不必是经济学家也能知道东西成本更高。想想你上次给油箱加满油或去杂货店购物是什么时候。根据美国劳工统计局的数据，在截至 2021 年 9 月的 12 个月中，广受关注的消费者价格指数上涨了 5.4% 。这不仅是美联储 2% 年度目标的两倍多，而且 5.4% 掩盖了一年期间更高的增长：童鞋的成本上涨了 11.9%，牛肉的成本现在比去年高出 17.6%。一年前，二手车和卡车的价格上涨了 24.1%，汽油价格飙升了 42.1%。

同样，美国经济分析局（BEA）最近表示，2020 年 8 月至 2021 年 8 月期间，个人消费支出价格指数增长 4.3%，远高于美联储 2% 的年度目标。此外，BEA 还在 10 月 1 日表示，2021 年 8 月的商品支出比 2020 年 2 月的水平高出 20%。

根据美联储经济学家费尔南多·马丁 (Fernando M. Martin) 的说法，今天的通胀并不是少数飙升的异常值拉高了整体平均水平的结果。圣路易斯联储主席表示，即使不考虑食品和能源价格上涨，美国的个人消费支出也增长了 3.6%——“这是我们 30 年来看到的最高水平。”

担忧越来越大

这些类型的数字使随波逐流的叙述变得紧张，事实上，这种叙述正在发生变化。10 月 7 日，圣路易斯联邦储备银行发布了一份报告，警告当前的通胀可能会持续比预期更长的时间。“总体而言，尽管较高的通胀可能是暂时的，但过渡期可能会比预期持续的时间更长，”圣路易斯联储报告称. “风险在于，家庭、市场参与者和政策制定者对长期高通胀的反应本身可能会播下更持久的高通胀的种子。”

私人分析师还警告说，应该更加认真地对待通货膨胀。

“即使是短暂的，较高的通货膨胀已经降低了生活水平，预计会造成进一步的损害，因为只有 18% 的家庭预期收入增长将高于预期的通货膨胀率，”根据一项研究。 密歇根大学.

什么是推动通货膨胀？

多种力量汇聚在一起，推高了通胀。

一是需求。放宽 Covid-19 限制正在释放大量被压抑的需求 自 2020 年 3 月以来。需求增长的很大一部分源于国会为 2020 年和 2021 年提供总计占 GDP 25% 的累计预算支持。再加上美联储的零利率政策，您有时会得到所谓的 需求拉动通胀.

另一个因素是供应。需求激增正面临供应中断，部分原因是运输公司无法找到工人。换句话说，需求超过供应，Econ 101 教导的东西意味着更高的价格。那些更高的价格，有时被归类为成本推动通胀，在能源（汽油、取暖油）、食品和住房方面尤为明显。

然后是美联储在金融系统周围大量流动的资金量的巨大推动。美联储与其他主要全球央行一起，大幅增加了货币供应量，以应对 Covid-19 经济衰退。通常美联储会扩大货币供应量，包括未偿付的货币和流动资产。从 2015 年到 2020 年 3 月，它每月将货币供应量扩大 3% 至 5%。但在 2020 年 3 月开始扩大货币供应量每月约 20%，这一扩张速度一直保持到 2021 年 3 月，届时它开始削减这些增幅。到 2020 年 8 月，美联储将货币供应量扩大了 9.24%——仍远高于正常水平。美联储的马丁警告说，如果 M2 货币供应量继续以目前的速度增长并且未来的赤字持续庞大，“这将给通胀率带来上行压力”。

同样地， 经济学家德斯蒙德·拉赫曼国际货币基金组织前副主任，他将房地产价值飙升归因于不断膨胀的货币供应：“在美联储异常宽松的货币政策的推动下，在全国范围内，美国房价上涨了约 18%——或以更快的速度上涨。率高于 2006 年。”

怎么办

投资者可以采取许多措施来保护他们的投资组合免受通货膨胀的影响。不同的投资者选择哪一个或哪一个会有所不同。考虑与财务顾问选择最适合您的目标、时间表和风险状况的对冲。同时，这里有三个最好的通胀对冲。

商品——其中之一最有效的通胀对冲投资于可以交易的原材料或农产品。商品的常见例子是金子, 油、谷物、天然气、牛肉和咖啡。引用历史数据，先锋研究 表明商品每出现 1% 的意外通胀就会上涨 7% 到 9%，这使得它们比国债通胀保值证券更有效，比股票更可靠。

必需消费品——与所谓的非必需消费品不同，必需消费品被认为是必不可少的。它们包括牛奶和面包、卫生纸、药品和公用事业。一般来说，这些证券提供稳定的资本收益和可靠的股息，所有低波动性.

房地产– 投资房地产的最简单方法是通过房地产投资信托 (REIT)。根据 MSCI 美国 REIT 指数衡量，自 2010 年以来，这些证券的年回报率高于标准普尔 500 指数。请注意，REIT 对利率变化很敏感。由于利率波动会显着改变转售市场上抵押贷款的价值，因此 REITs 特别容易受到这些变化的影响，而典型股票则不然。

底线

许多因素结合在一起，扩大了目前影响经济的通货膨胀。这些是系统中的需求、供应和货币量。综合这些因素，“暂时性”一词不太可能准确描述问题。好消息是，投资者有多种选择来定位他们的证券以抵御美元贬值。

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