股票共同基金的好处在于它们由专业人士管理。这些人应该（最好）完全有资格判断哪些股票是有吸引力的赌注。

除了费用之外，基金的坏处是您对税收没有太多控制权。那是因为基金——而不是你——决定了它的哪些投资将被出售以及何时出售。如果一年中的销售导致整体收益（今年很可能），无论您是否愿意，您都会收到应税股息分配——假设您在应税经纪公司账户中持有股份。

事实上，即使您的基金份额价值下降，您也可能会欠税。对此感到抱歉。当基金卖出在基金持有期间升值的股票，但在您买入后基金价值下跌时，就会发生这种情况。在不久的过去，这种小情况发生了，并为投资者带来了一些不好的结果。它可能会再次发生。希望不会很快成为现实，但你永远不会知道。

应税分配
为什么基金坚持进行应税分配？因为我们心爱的《国内税收法》要求他们将一年中几乎所有的收入和收益作为股息分配分发出去。否则他们会受到企业所得税的打击，这对美国财政部以外的任何人都没有帮助。

当然，不需要的应税分配问题与指数基金和税收管理（也称为节税）基金无关。在大多数情况下，指数基金买入并持有，这往往会最大限度地减少应税分配。税收管理基金也倾向于买入并持有的理念，当他们卖出证券以获得收益时，他们会试图通过在同一年卖出一些失败者来抵消收益。这种方法还最大限度地减少了应税分配。

有益的是，美国证券交易委员会要求共同基金（货币市场基金和仅用于税收优惠退休账户的基金除外）披露税前和税后回报率信息。在竞争基金之间进行选择时，请使用这些数字。

相比之下，积极搅动其股票投资组合的基金通常会在上涨的市场中产生大量的年度分配，就像我们一直在做的那样。这些支出的规模可能已经够烦人了，但当很大一部分来自短期收益时，情况就更糟了。短期收益产生的分配按您的常规联邦税率征税，假设今年没有追溯加息，该税率可能高达 37%。此外，您可能需要缴纳 3.8% 的净投资所得税 (NIIT)，而且您还可能需要缴纳州所得税，具体取决于您居住的地方。

另一方面，假设不提高税率，通常购买和持有股票超过一年的基金将传递主要征税不超过 20% 的分配，尽管 3.8% 的 NIIT 和州所得税可以增加税收咬得很厉害。

拜登提议的税收计划将提高净短期资本收益的最高联邦所得税税率
从 2022 年开始，拟议的拜登税收计划将把个人确认的短期净资本收益的最高联邦所得税税率提高到 39.6%，这是税收之前有效的最高税率裁员和就业法案将其降至目前的 37%。拟议的税率提高将影响应税收入超过 452,700 美元的单身人士、应税收入超过 509,300 美元的已婚联合申报夫妇以及应税收入超过 481,000 美元的户主。加上 3.8% NIIT 后，最高有效率为 43.4% (39.6% + 3.8%)，而目前最高有效率为 40.8% (37% + 3.8%)。

拟议的拜登税收计划还将追溯将今年 4 月之后确认的收益的净长期资本收益的最高联邦税率提高至 39.6%，但具体时间尚不清楚。加上 3.8% NIIT 后，最高有效率为 43.4% (39.6% + 3.8%)，而目前最高有效率为“仅”23.8% (20% + 3.8%)。

提议的税率提高仅适用于调整后总收入 (AGI) 超过 100 万美元或超过 50 万美元的纳税人，如果您使用已婚单独申报身份。只有当您的 AGI 超过适用的阈值时，您才会受到更高的最高费率的限制。例如，AGI 为 120 万美元的已婚联合申报夫妇，包括 300,000 美元的长期净资本收益，将仅对最后 200,000 美元的净长期资本收益支付 39.6%/43.4% 的最高税率。这个提议的将长期收益的最大有效利率几乎翻倍的追溯性提议能否通过分裂严重的国会？我们会看到的。

在竞争基金之间进行选择时，税后回报是最重要的
假设您不想缴纳更高的税款，并且您是通过应税经纪公司账户进行投资，那么您应该真正了解各种基金的税后回报类型。使用这些数字在竞争基金之间进行选择。但如果您使用税收优惠账户（传统或罗斯 IRA、401(k)、Keogh、SEP、可变年金等）来持有共同基金投资，您可以严格关注每个基金的税前回报，而忽略所有这些关于税收的东西。

很有帮助的是，美国证券交易委员会要求共同基金（货币市场基金和仅用于税收优惠退休账户的基金除外）披露税前和税后回报率信息。在计算税后回报时，假设基金分配的短期收益按最高的联邦普通收入税率（目前为 37%）征税。目前，假设长期资本收益分配和出售基金份额的长期收益按 20% 征税。必须使用相同的方法来计算广告和销售文献中提供的任何税后申报信息。SEC 规则使投资者更容易对基金业绩数据进行明智的比较，但您必须阅读一些内容才能从中受益。

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