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沃伦巴菲特通过在他的投资组合中增加更多克罗格股票来对抗华尔街

当投资者想到超市行业时,可能不会想到动态增长。但伯克希尔哈撒韦公司首席执行官沃伦巴菲特喜欢克罗格。

一个原因可能是该股票相对于盈利预期的定价便宜。另一个是 Kroger Co. KR正在增加在线销售;截至 5 月 22 日的第一财季,数字销售额同比增长 16%,比两年前翻了一番多。更多的增长可能来自食品零售商建立履行中心来处理数字订单的计划。

伯克希尔哈撒韦公司 BRK BRK 根据其向美国证券交易委员会提交的最新13F 报告,第二季度购买了近 1100 万股克罗格股票。截至 5 月 22 日,即克罗格第一财季末,其股份达到 6180 万股,约占已发行股份的 8.3%。

华尔街不喜欢克罗格
虽然伯克希尔哈撒韦似乎喜欢克罗格,后者以哈里斯·蒂特、弗雷德·凯尔和国王索珀斯等人以及克罗格的身份运作,但华尔街对此持怀疑态度。

根据 FactSet 的数据,罗素 3000 指数占美国股市市值的 98% 左右,其中“食品零售”行业组中只有 10 家公司。在这里,它们按市值以及远期市盈率排序。

相比之下,标准普尔 500 指数 SPX 根据 FactSet 的数据,其加权远期市盈率为 21.4。

其中四家公司没有市盈率,因为无法获得一致的收益估计。FactSet 调查的任何分析师都没有涵盖三个,而维生素 Cottage Inc. NGVC 的Natural Grocers 仅由一名分析师负责。

对于至少有四名分析师涵盖的六家公司,以下是评级和价格目标的摘要:

在这六只股票中,Walmart Inc. WMT 、 Albertsons Cos. ACI 和 Arko Corp. ARKO 拥有多数“买入”或同等评级,Albertson 的交易价格远高于共识目标价。

两个 - Kroger and Sprouts Farmers Markets Inc. SFM — 有 25% 的“卖出”或同等评级。考虑到为经纪公司工作的分析师往往回避负面评级,这是一个可疑的区别。只有 5% 的标准普尔 500 指数有 25% 或更多的“卖出”评级。

以下是六家食品零售商集团到 2025 年日历年的销售额估计(以百万为单位),以及预计的复合年增长率 (CAGR):

对于销售额和收益,我们使用了 2020 年的估计值,因为某些会计期间甚至与日历季度结束日期不匹配。

克罗格位于该列表的下半部分。

即使一家公司的利润增长缓慢,如果它回购足够的股票以降低平均股数,它的每股收益也可以得到提高。克罗格在 6 月份宣布了一项新的 10 亿美元股票回购计划。这意味着该公司的董事会相信这家连锁超市将拥有足够的自由现金流,超出其计划的数字化转型所需的资金。

以下是对每股收益的一组估计,以及预计的复合年增长率:

如您所见,预计克罗格的收益会下降。竞争对手沃尔玛预计将实现可观的每股收益复合年增长率。

因此,很多人都依赖克罗格的大赌注,即人们将越来越多地在网上购物,而不是走在商店的过道上。巴菲特是一个信徒,考虑到非食品类的购物习惯发生了多少变化,他可能选择了另一个长期赢家。

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