目标日期基金和指数基金是受欢迎的投资，特别是对于退休投资组合，因为它们几乎不需要投资者采取行动。目标日期基金在被批准用于固定缴款 401(k) 账户后变得特别受欢迎。两者都被视为可以自动驾驶并被遗忘的不干涉投资。哪个投资更好？目标日期基金还是指数基金？以下是对这两种证券的概述。如果您正在考虑对其中任何一项进行投资，请务必利用财务顾问的见解。

目标日期基金及其运作方式

目标日期基金是一种共同基金或交易所交易基金 (ETF)，由一组其他共同基金组成。它们通常被称为“基金中的基金”。这些基金旨在通过在一种投资工具中有效地提供退休投资组合来简化退休计划。他们通过投资基金内的多个资产类别来提供多样化。目标日期基金可能包含股票共同基金以及债券基金和另类投资基金或货币市场基金。根据目标日期基金的目标，其他组合也是可能的。这些基金试图通过从几个相互关联度较低的资产类别建立基金来实现多元化。

目标日期基金根据投资者的预期退休（或其他）日期向投资者提供基金内的资产配置。与短期目标日期为 2025 年的基金相比，具有 2060 年等长期目标日期的基金在基金中的证券组合更为激进。 理由是 2060 年基金的投资者有时间弥补风险较高的基金的任何损失市场，通常是股票市场。例如，目标日期为 2060 年的基金将有更多的股票组合，有时高达 90% 的基金，以及较少的固定收益证券组合。如果目标日期临近，比如 2025 年，那么固定收益方面的资产配置会更重比股权方面。在基金的生命周期内，资产配置的重新平衡每年都会进行，并且随着时间的推移变得更加保守。资产配置逐渐从增长转向收益策略。

易于拥有是目标日期基金的名声。他们有一种不干涉的投资策略，投资者觉得他们可以投资并将退休计划置于自动驾驶状态。他们不必选择投资资产或决定如何重新平衡其投资组合内的资产配置。

投资者应该牢记一些问题。如果您想避免蚕食利润，费用结构至关重要。一些目标日期基金对基金收取管理费，投资者还必须为基金内的所有基金支付费用率。主动管理基金的费用率高于被动管理基金。接近目标日期的基金的费用通常低于目标日期较长的基金。2020 年底，晨星发现目标日期基金的平均资产加权费用率为 0.52%。以 0.60% 的费用率，投资者开始逃离更多经济机会。

目标日期基金一直很受欢迎，但这种情况可能正在降温。2018 年，这些基金投资了约 1.7 万亿美元。2021 年初，投资了 1.6 万亿美元。

指数基金及其运作方式

指数基金要么是遵循众多市场指数之一的共同基金。他们通过跟踪由该指数代表的证券的表现来反映他们所关注的指数。大多数指数基金按市值加权。这意味着指数中最大的公司比较小的公司权重更大。但是，从理论上讲，指数基金确实至少可以为您提供一些广泛的市场敞口。

指数基金是被动管理的，因为它们跟踪市场指数。它们旨在产生平均回报，因为它们跟踪指数。主动管理型基金的目标是跑赢市场。因为它们是被动管理的，基金经理不需要做指数基金以外的基金所需的研究和选股，所以从费用率的角度来看，它们相对便宜。大多数指数基金的费用率约为 0.2%。大多数指数基金的最低投资额并不大。如果您购买指数 ETF 而不是指数共同基金，您的最低投资额是一股股票的成本，从 50 美元到几百美元不等。

指数基金还有其他优势。它们使您的投资组合多样化。如果您投资于追踪大盘指数（如标准普尔 500指数）的指数基金，您的投资组合就会多元化。然而，投资者最终将大部分投资于苹果、微软和亚马逊等公司，因为它们在指数中占据了如此大的一部分。如果科技板块出现回调，追踪该指数的指数基金也将出现回调。

从长远来看，指数基金的表现可能优于主动管理型基金。在截至 2019 年 12 月的五年中，约 80% 的大盘基金跑输标准普尔 500 指数。短期内，三分之一的大盘基金跑赢标准普尔 500 指数。

指数基金颇受青睐，2018 年投资额为 4580 亿美元。相比之下，主动管理型基金投资额为 3010 亿美元。

目标日期基金与指数基金的比较

哪个更适合投资者？目标日期基金还是指数基金？有一点很清楚。许多投资者更喜欢他们不必主动管理自己的投资组合。目标日期基金的大多数投资者可能不熟悉投资，他们可能比其他投资者更规避风险。他们更愿意将投资组合管理留给基金经理，而不是自己在指数基金或目标日期基金中尝试。

评估目标日期基金与指数基金的三个最重要的因素是：

时间范围——目标日期基金基于投资者的时间范围。如果您的时间跨度是从现在起 40 年，那么目标日期基金将开发一个投资组合，其目的是在早年增长并在晚年保留财富。您可以购买并持有跟踪不同目标的不同市场指数的指数基金投资组合，它的长期表现可能与市场一样好，甚至可能优于可比的目标日期基金。

风险承受能力——目标日期基金和指数基金都试图将风险降至最低。指数基金跟踪市场指数，目标是表现与指数一样好。目标日期基金试图跑赢市场，除非它们是目标日期指数基金。目标日期基金的一个问题是，埋在目标日期基金的一些共同基金中的证券可能比投资者可以承受的风险更大。例如，新兴市场公司的股票、外国债券或垃圾债券。

税收效率——许多投资者投资目标日期基金，因为这是他们的 401(k) 提供的。由于它们处于税收优惠的投资中，因此在目标日期之前，税收效率不是问题。到目标日期，该基金可能会大量投资于债券。这在基金的生命周期内不是问题，但在目标日期之后，税收效率会下降。您可以为您的投资组合选择指数基金，并避免目标日期基金的一些税务问题。

目标日期基金的优点

它们适合想要为退休投资但不知道如何选择投资的初学者。

如果投资者想投资而忘记它，目标日期基金可能是一个好主意。

目标日期基金的最低投资额较低，允许投资者立即分散投资组合。

专业管理。

指数基金的优点

指数基金提供合理的低风险和稳定增长，因为它们的表现至少与它们跟踪的市场指数一样。

由于被动管理，这些基金的费用率通常较低，并且没有管理费。

指数基金提供较低的税收，因为它们跟踪市场指数，因此交易很少。

他们奖励长期投资者。

他们提供投资组合多样化。

目标日期基金的缺点

这些基金通常仅使用 Fidelity 或 Vanguard 等一个基金家族的资金建立。

其中许多基金收取管理费。费用比率远高于指数基金，并且费用可能会叠加，因为您可能必须为基金内的每个基金支付费用比率。

一些目标日期基金在目标日期之后停止控制资产配置。

持有该基金的部分基金可能存在风险隐患。

目标日期基金不考虑您可能拥有的任何外部退休收入，这会影响资产配置。

它们中的许多都跑输市场，这意味着它们总体上跑输指数基金。

指数基金的缺点

投资者将获得平均市场回报，而没有机会赚取异常利润。

指数基金将反映市场波动，因为它们跟踪市场指数之一。

从定义上看，指数基金并不灵活；他们跟踪市场指数。

底线

任何类型的共同基金或 ETF 的投资者都寻求专业的管理，一种不干涉的方法，并且不想被退休计划所困扰。指数基金的表现优于大多数积极管理的目标日期基金。它们对规避风险和长期投资的投资者有利。然而，目标日期基金可能具有税收优惠，因为它们被批准包含在 401(k)s 中。然而，它们要求投资者坚持一个基金家族。目标日期基金自发展以来一直受到很多批评。与指数基金相比，他们的资产配置和投资策略以及高昂的费用受到质疑。

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