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Square 押注比特币:风险有多大?

Square 的首席执行官杰克·多尔西 (Jack Dorsey) 是比特币未来的忠实信徒。这就是 Square ( SQ ) 一直直接和间接投资数字货币的原因。该公司在 2020 年第四季度和 2021 年第一季度分别向比特币投资了 5000 万美元和 1.7 亿美元,随着数字货币价格的下跌而翻倍。

与此同时,Square 一直在投资于简化比特币交易的技术。例如,它的 Cash App 允许点对点比特币交易,这产生了 Square 的大部分收入。

问题在于,Square 在比特币上的大赌注使该公司面临价格和交易风险。

Square 的比特币价格风险
比特币是一种波动性很大的投资,其价格在几天甚至几小时内以两位数的幅度上涨和下跌,这意味着投资者可以很快地赚钱和亏钱。

加剧比特币波动的会计规则将数字货币视为无限期无形资产。因此,如果其公允价值在评估报告期内低于账面价值,则将产生减值损失。在资产出售之前,公司无法为公允价值的任何后续增加收回减值损失。

截至 2021 年 3 月 31 日,比特币投资的公允价值为 4.720 亿美元,基于可观察的市场价格,产生了 2.719 亿美元的未确认收益。这是根据 Square 于 5 月发布的最新财务报表得出的结论。此外,由于在此期间观察到的比特币市场价格波动,该公司在截至 2021 年 3 月 31 日的三个月内记录了 1,990 万美元的减值费用。

未来,Square 的比特币价格风险有多大?根据其估计,截至 2021 年 3 月 31 日,比特币市场价格假设上涨或下跌 10%,将导致比特币投资价值增加或减少约 2000 万美元。比特币资产账面价值的任何变化都记录在简明综合运营报表的运营费用中。

Square 的比特币交易风险
比特币交易占 Square 2021 年第一季度 50.6 亿美元收入的 80%,其中比特币交易贡献了 35 亿美元,占总收入的 70%,高于 2020 年第四季度的 56%。

如果比特币再次崩盘并且交易枯竭,Square 依赖比特币交易来实现收入增长会使公司面临重大风险。

华尔街已开始考虑这种可能性,今年迄今为止,Square 的股价落后于 Paypal ( PYPL )、Visa ( V ) 和 Master Card ( MA ) 的股价。

与此同时,绝大多数分析师似乎对这种前景并不担心。追踪该股票的 22 位分析师中有 17 位将其评级为买入,4 位将其评级为持有,只有一位分析师将其评级为卖出。Square的平均目标价为 285.42 美元,意味着上涨 8.1%。


SQ股价预测


总结和结论
Square 对比特币的大赌注使该公司面临价格和交易风险,如果数字货币再次崩盘、进入熊市或在各国政府严厉监管的压力下陷入默默无闻的境地,这些风险可能会被摧毁。地球。

虽然这种前景可能会在短期内扼杀 Square 的增长势头,但不会扼杀其转变金融交易的创新动力。因此,对于寻求长期购买的投资者来说,其股票可能仍然是一个不错的选择。

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