加密货币

为什么世界第三大加密货币 Tether 让经济学家感到担忧

按市值计算,Tether 是全球第三大加密货币。这让一些经济学家——包括美国联邦储备委员会的一名官员——感到担忧。

上个月,波士顿联储主席埃里克·罗森格伦对 Tether发出警告,称其为潜在的金融稳定风险。与此同时,一些投资者认为,对 Tether 失去信心可能是加密货币的“黑天鹅”,这是一个不可预测的事件,将严重影响市场。

围绕 Tether 的问题对新生的加密货币世界具有重大影响。经济学家越来越担心它还会影响数字货币以外的市场。以下是您需要了解的内容:

什么是系绳?
您可能听说过一两件事关于比特币。但是系绳呢?

与比特币一样,Tether 是一种加密货币。事实上,按市值计算,它是世界第三大数字硬币。但它与比特币和其他虚拟货币有很大不同。

Tether 就是所谓的稳定币。这些数字货币与现实世界的资产(例如美元)挂钩,以保持稳定的价值,这与大多数已知易波动的加密货币不同。例如,比特币在 4 月份升至近 65,000 美元的历史新高,此后价值几乎减半。



Tether 旨在与美元挂钩。虽然其他加密货币的价值经常波动,但 Tether 的价格通常相当于 1 美元。这是情况并非总是如此,虽然,在绳索的摆动价值在过去吓坏了投资者。

加密交易者经常使用 Tether 来购买加密货币,作为美元的替代品。这实质上为他们提供了一种在加密市场剧烈波动期间在更稳定的资产中寻求安全的方法。

但是,加密不受监管,由于涉及的风险水平,许多银行避免与数字货币交易所开展业务。这就是稳定币的用武之地。

为什么会引起争议?
一些投资者和经济学家担心 Tether 的发行人没有足够的美元储备来证明其与美元挂钩的合理性。

5 月,Tether 打破了其稳定币的储备。该公司透露,其持有的股份中只有一小部分——准确地说是 2.9%——是现金,而绝大多数是商业票据,一种无担保的短期债务。

摩根大通表示,这将使 Tether 跻身全球前 10 大商业票据持有者之列。Tether 被比作传统的货币市场基金——但没有任何监管。

Tether 流通的代币价值超过 600 亿美元,比许多美国银行的存款还多。

有长期以来一直关注关于系绳是否被用来操纵价格的比特币,有一项研究声称使用了令牌来支撑比特币在关键的价格下降在2017年的怪物反弹。

今年早些时候,纽约总检察长办公室与 Tether 和附属数字货币交易所Bitfinex 达成和解。

该州最高执法官员指责这些公司挪用数亿美元以弥补 8.5 亿美元的损失。

Tether 和 Bitfinex 同意在和解中支付 1850 万美元,并被禁止在纽约州经营,但两家公司均不承认有任何不当行为。

市场传染
摩根大通的分析师此前曾警告称,对 Tether 突然失去信心可能会导致“对更广泛的加密货币市场造成严重的流动性冲击”。

但也有人担心,系绳提款的突然增加可能会导致潜在的市场蔓延,影响加密以外的资产。

6 月,Rosengren 提到 Tether 和其他稳定币是金融稳定的几个潜在风险之一。

“这些稳定币正变得越来越流行,”他在一次演讲中说。

“随着这些成为金融市场中更重要的部分,未来很容易引发危机,除非我们开始对其进行监管并确保作为稳定币向公众销售的东西实际上具有更加稳定的稳定性,”罗森格伦添加。

上周,惠誉评级警告称,突然大规模赎回 Tether 代币可能会破坏短期信贷市场的稳定。

美国信用评级机构表示:“完全由安全、高流动性资产支持的代币带来的风险较小,尽管当局可能仍然担心其足迹是否可能是全球性或系统性的。”

“而使用部分准备金或采用更高风险资产配置的稳定币可能面临更大的运行风险。”

Tether 并不是唯一的稳定币,但它是迄今为止最大和最受欢迎的稳定币。其他包括美元硬币和币安美元。

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