在当今的金融市场中，维护良好的投资组合对任何投资者的成功都至关重要。作为个人投资者，您需要知道如何确定最符合您个人投资目标和风险承受能力的资产配置。换句话说，您的投资组合应该满足您未来的资本要求，并在这样做时让您高枕无忧。投资者可以按照系统的方法构建与投资策略一致的投资组合。以下是采取这种方法的一些基本步骤。

关键要点
总体而言，多元化的投资组合是您投资持续长期增长的最佳选择。
首先，为您的投资目标和风险承受能力确定合适的资产配置。
其次，为您的投资组合选择单个资产。
第三，监控投资组合的多元化，查看权重如何变化。
必要时进行调整，决定用出售高配证券的收益购买哪些低配的证券。

第 1 步：确定适当的资产分配
确定您的个人财务状况和目标是构建投资组合的首要任务。需要考虑的重要事项是年龄和您有多少时间来增加投资，以及投资的资本金额和未来收入需求。一个 22 岁的未婚大学毕业生刚刚开始他或她的职业生涯，与一个 55 岁的已婚人士希望帮助支付孩子的大学教育费用并在未来十年退休，他们需要不同的投资策略。

要考虑的第二个因素是您的个性和风险承受能力。为了获得更大回报的可能性，你愿意冒一些钱的潜在损失吗？每个人都希望年复一年地获得高回报，但是如果您在投资短期下跌时无法入睡，那么这些资产的高回报很可能不值得承受压力。

阐明您的当前状况、您未来的资本需求以及您的风险承受能力将决定您的投资应如何在不同资产类别之间分配。更大回报的可能性是以更大的损失风险为代价的（这一原则被称为风险/回报权衡）。您不想消除风险，而是要根据您的个人情况和生活方式对其进行优化。例如，收入不必依赖于他或她的投资的年轻人在追求高回报的过程中可以承担更大的风险。另一方面，接近退休的人需要专注于保护他或她的资产，并以节税的方式从这些资产中获取收入。

保守与激进投资者
一般来说，你能承受的风险越大，你的投资组合就越激进，将更多的部分用于股票，而更少地用于债券和其他固定收益证券。相反，您可以承担的风险越小，您的投资组合就越保守。这里有两个例子，一个是保守的投资者，一个是适度激进的投资者。

保守投资组合的主要目标是保护其价值。上述分配将产生债券的当期收入，也将通过投资于优质股票提供一些长期资本增长潜力。



第 2 步：实现投资组合
确定正确的资产配置后，您需要在适当的资产类别之间分配资金。在基本层面上，这并不难：股票就是股票，债券就是债券。

但是您可以将不同的资产类别进一步细分为子类，这些子类也具有不同的风险和潜在回报。例如，投资者可能会在不同行业和不同市值的公司之间以及在国内外股票之间分配投资组合的股权部分。债券部分可能会在短期和长期、政府债务与公司债务等之间分配。

您可以通过多种方式选择资产和证券以实现您的资产配置策略（请记住分析您投资的每项资产的质量和潜力）：

选股 -选择能满足你想在你的投资组合中持有股票进行风险水平的股票; 行业、市值和股票类型是需要考虑的因素。使用股票筛选器分析公司以筛选潜在选择，然后对每个潜在购买进行更深入的分析，以确定其未来的机会和风险。这是将证券添加到您的投资组合中最耗费工作量的方法，并要求您定期监控所持股票的价格变化并及时了解公司和行业新闻。
债券选择 ——在选择债券时，有几个因素需要考虑，包括票息、期限、债券类型和信用评级，以及一般的利率环境。
共同基金 –共同基金适用于广泛的资产类别，让您可以持有由基金经理专业研究和挑选的股票和债券。当然，基金经理会为其服务收取费用，这会减损您的回报。指数基金提供了另一种选择；它们的费用往往较低，因为它们反映了既定的指数，因此是被动管理的。
交易所交易基金 (ETF) – 如果您不想投资共同基金，ETF 可能是一个可行的选择。ETF本质上是像股票一样交易的共同基金。它们类似于共同基金，因为它们代表一篮子股票，通常按行业、资本、国家等分组。但它们的不同之处在于它们不是主动管理的，而是跟踪选定的指数或另一篮子股票。因为它们是被动管理的，所以 ETF 比共同基金节省了成本，同时提供了多样化。ETF 还涵盖广泛的资产类别，可用于完善您的投资组合。

第 3 步：重新评估投资组合权重
一旦您建立了投资组合，您需要定期对其进行分析和重新平衡，因为价格变动的变化可能会导致您的初始权重发生变化。评估您的投资组合的实际资产配置，对投资进行定量分类并确定其价值占整体的比例。

随着时间的推移，其他可能会改变的因素是您当前的财务状况、未来的需求和风险承受能力。如果这些情况发生变化，您可能需要相应地调整您的投资组合。如果您的风险承受能力下降，您可能需要减少持有的股票数量。或者，您现在已准备好承担更大的风险，而您的资产配置要求将一小部分资产持有于波动较大的小盘股中。

要重新平衡，请确定您的哪些头寸被高配和低配。例如，假设您持有 30% 的当前资产在小盘股中，而您的资产配置表明您应该只持有该类别资产的 15%。重新平衡涉及确定您需要减少多少这个职位并将其分配给其他类别。

第 4 步：战略性地重新平衡
一旦您确定了需要减持的证券以及减持多少，就可以决定您将用出售超重证券的收益购买哪些低权重证券。要选择您的证券，请使用步骤 2 中讨论的方法。

在重新平衡和重新调整您的投资组合时，请花点时间考虑在这个特定时间出售资产的税收影响。
也许您对成长型股票的投资在过去一年中大幅升值，但如果您出售所有股票头寸以重新平衡您的投资组合，您可能需要缴纳高额的资本利得税。在这种情况下，在继续为其他资产类别做出贡献的同时，将来不再向该资产类别贡献任何新资金可能会更有益。随着时间的推移，这将减少您的成长型股票在您的投资组合中的权重，而不会产生资本利得税。

同时，始终考虑您的证券的前景。如果您怀疑那些同样超重的成长型股票不祥地准备下跌，尽管存在税收影响，您可能仍想卖出。分析师意见和研究报告可以成为帮助衡量您所持资产前景的有用工具。减税销售是一种可以用来减少税收影响的策略。

底线
在整个投资组合构建过程中，重要的是要记住保持多元化高于一切。仅仅拥有每个资产类别的证券是不够的；您还必须在每个班级中进行多元化。确保您在给定资产类别中持有的资产分布在一系列子类别和行业部门中。

正如我们所提到的，投资者可以通过使用共同基金和 ETF 来实现出色的多元化。这些投资工具允许个人投资者以相对较少的资金获得大型基金经理和机构投资者所享有的规模经济。

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