Livermore Partners 首席投资官 David Neuhauser 表示，随着通胀持续存在且大宗商品开始新的“超级周期”，欧洲股市的表现将优于美国。

在周四美国消费者价格指数显示，通胀率5％的涨幅从5月份的前一年，自2008年核心通货膨胀率来最大增幅，剔除波动较大的食品和能源价格，还缺口为3.8％的28年新高。

虽然市场普遍认为当前炙手可热的通胀数据是暂时的，并受到短期异常因素的推动，但诺伊豪瑟认为，更根本的“结构性转变”正在发生。

Livermore Partners 指出，在 GDP 增长率高达 6% 的情况下，工资并没有像通常预期的那样上涨。根据美国劳工统计局的数据，美国 5 月份的实际平均每小时收入（计入通货膨胀）比上一年下降了 2.8% 。

“当你看到汽车价格、房屋价格、食品和能源价格上涨时，尽管经济看起来开始繁荣，但真正的问题是你没有看到工资增长那么快，”诺伊豪瑟周五告诉 CNBC 的“Squawk Box Europe”。

“因此最终这将开始挤压消费者，正如你所知，消费者占经济的 70% 以上。”

如果通胀确实像利弗莫尔合作伙伴所预期的那样持续下去，诺伊豪瑟表示，这将导致后续问题，并会导致美联储对其宽松的货币政策实施刹车。

 

工资增长乏力
Neuhauser 指出，麦当劳和 Chipotle 是一些公司的例子，它们在大流行之后开始招致大量且不断上升的投入成本，同时又在努力吸引工人，导致他们提供奖金并专注于工资增长。

“这最终会提高他们的商品和服务的价格，这当然会提高消费者的价格，”他补充道。

Neuhauser 表示，如果这些趋势与美联储史无前例的债券购买计划的潜在缩减相结合，这可能会导致问题。

“这至少有可能开始重新评估市场，市场看起来非常泡沫。最终，这是作为投资者必须关注的问题，”他说。

“你必须看看这些数字，你可以把它们推到一边，但如果你开始看到更稳定、更热的数字向前跑，你就不能那样做。”

商品“超级周期”
Neuhauser 的基金现在主要关注大宗商品、银行和工业板块，因为他认为大宗商品正处于新的“超级周期”的开始——这是一个长达数十年的时期，大宗商品价格仍高于长期趋势。

“我们看到（较少）矿山正在建设中，我们看到石油和天然气的资本支出（资本支出）被抽走，因为银行不再放贷，您看到 ESG 举措成为董事会会议的焦点，“ 他说。

“我认为已经发生了这种结构性转变，你还没有看到资本，资本已经被这个综合体饿死，最终你看到的美元可能会崩溃。”

他认为，这种转变意味着未来三到五年内，大宗商品将成为投资者的首选之地。

“我们正在考虑一些较小的自由现金流或现金流业务，”他说。

“其中很多在欧洲，很多在国际上，所以我认为随着我们的前进，欧洲的表现将超过美国，这就是我们大部分资本实际上位于利弗莫尔的地方，在许多欧洲与采矿相关的股票。”

美捷财智是一家全球商业和金融新闻股票行情以及市场数据和分析探索交易方法的社交平台，提供证券交易数据、股票数据分析、市场行情分析、智能选股软件、量化交易以及区块链资讯等内容服务。