哥伦比亚特区的监管机构开始感到压力，需要应对Archegos Capital（一家步履蹒跚的家族企业）带来的影响，这可能会给世界上一些最大的银行造成高达100亿美元的损失。

参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）（D-Mass。）的一份声明中说：“我们需要透明度和强有力的监督，以确保下次对冲基金爆炸不会使经济下滑。沃伦呼吁监管机构加强对对冲基金及其衍生品的审查。

美国证券交易委员会和金融业监管局周一致电银行，以了解更多有关突然清算与Archegos相关的200亿美元股票的信息。

除了有关衍生产品的披露要求（如总收益掉期和差价合约）外，这一集还引发了有关管理家族财富的大型投资公司的监管问题。

Compass Point分析师艾萨克·博尔坦斯基（Isaac Boltansky）：“如果没有这次事件引起的市场动荡，我认为这两个问题都不在华盛顿的待办事项清单上。”

尽管野村证券（Nomura）透露可能受到多达20亿美元的影响，但瑞士信贷（Credit Suisse）尚未量化其预期遭受的打击。

摩根大通的全球投资银行团队现在预计整个行业的亏损将在50亿至100亿美元之间，大大超过其最初估计的25亿至50亿美元。

摩根大通（JPMorgan）分析师周二写道：“为什么[瑞士信贷]和野村证券目前无法解除其所有仓位，我们仍然感到困惑。”

持股情况的披露
Archegos的糟糕押注迫使放贷方发起追加保证金通知，要求借款人提供更多现金或抵押品以弥补其损失。

上周晚些时候，与Archegos相关的股票如ViacomCBS（VIAC），Discovery Inc.（DISCA）和百度（9888.HK）遭到强烈抛售，这表明正在进行一场抛售。

直到瑞士信贷（Credit Suisse）和野村证券（Nomura）上周末才披露，在与对冲基金的关系中继续蒙受重大损失的可能性，该对冲基金后来被称为Archegos。

监管机构面临的一个挑战是，创建Archegos的老虎管理公司前股票分析师比尔·黄（Bill Hwang）如何使这些股票的杠杆头寸积聚。

根据《证券交易法》第13条，在美国上市公司中拥有5％以上股份的投资者必须披露这些股份。

但是，Archegos进行了总收益掉期交易，使该基金有权获得其目标股票的收益，而实际上并未真正拥有这些股票。该基金还可能使用了差价合约，这是一种短期衍生工具，允许交易者押注给定股票的开盘价和收盘价。

但是由于这两种衍生工具均不涉及实际本身拥有股份，因此Archegos无需披露这些头寸。换句话说，Hwang能够在很少被发现的情况下建立高杠杆的职位（摩根大通估计约为5至8倍）。

市场的“游戏化”
美国证券交易委员会前律师泰勒·格拉斯（Tyler Gellasch）主张将第13条修正为包括股票衍生品和空头头寸。

在多年无视发行人和投资者的请求之后，@ SEC_News *可能*最终将第13（f）节的持有报告修改为包括股票衍生品和淡仓。

不确定要实现这一目标需要炸毁多少东西，但是我们现在必须接近。

公众对Archegos事件的兴趣可能会刺激决策者研究更广泛的改革。雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）的埃德·米尔斯（Ed Mills）和迈克尔·罗斯（Michael Rose）辩称，民主党领导的国会可能会为金融交易税辩护。

雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）周一写道：“强制实行Archego的去杠杆化将使市场的“游戏化”继续成为国会和联邦金融监管机构的关注焦点。

金融稳定监督委员会是由八个联邦监管机构和三个州监管机构组成的小组，可以在定于周三举行的会议上讨论这个问题。

美捷财智是一家全球商业和金融新闻股票行情以及市场数据和分析探索交易方法的社交平台，提供证券交易数据、股票数据分析、市场行情分析、智能选股软件、量化交易以及区块链资讯等内容服务。