像股市本身一样，比特币在冠状病毒大流行期间跌至低点后也强劲反弹。数字货币在创出新高后已经回落。

那么GBTC股票现在是买入吗？让我们看一下什么是灰度比特币信托（GBTC）及其运行情况。

传统上，在不确定时期，黄金一直是资产类别投资者逃离的资产。加密货币发烧友中有希望，在冠状病毒危机期间，比特币将成为替代品。随着大量著名的大公司介入这一领域，例如埃隆·马斯克（Elon Musk）的特斯拉（TSLA），人们的接受度变得越来越普遍。

一个障碍是，投资者通过股票市场获得数字资产敞口的选择有限。一种可能性是拥有和跟踪比特币的灰度比特币信托。

更具体地说，灰度比特币信托基于TradeBlock XBX指数跟踪比特币价格。但是，尽管这种信任紧密反映了比特币的表现，但基于投资者的情绪，GBTC的股价往往会高估或低估表现。

GBTC库存：这不是库存
在考虑购买Grayscale Bitcoin Trust的股票时要记住的一件事是它不是真正的普通股。股票是公司的股份，而GBTC股东则拥有开放式授予人信托的一部分。

授予人信托必须持有固定的投资组合，而不是可变的投资组合。这种信托通常持有实物商品和货币。在这种情况下，GBTC是仅持有比特币的信托。请记住，《 1940年投资公司法》不涵盖授予人信托，因此它们不提供任何投资者保护。他们也不符合商品期货交易委员会的监管要求。

但是，赠款信托受1933年《证券法》和1934年《证券交易法》的保护，必须披露常规财务信息。

灰度比特币信托技术分析
GBTC的股票价格总体上与比特币的价格一致。该股正在寻求其10周移动平均线的支撑。从这里反弹可能会提供一个切入点。它将可以购买，直到它比该主要基准高出10％以上。然而，这是自上次爆发以来，它已连续10周从第三次反弹，这使得反弹成功的可能性较小。

此前，GBTC的股票在10月22日从没有把手的杯子中脱颖而出。此处的理想切入点是14.88。

最近的行动突显了GBTC股票和比特币本身的波动性。尽管如此，GBTC的股票目前全年上涨了40％左右，远远超过了标准普尔500指数仅上涨3.5％的水平。尽管如此，它现在已经处于近期的高位。



自去年十月以来，相对实力线总体上一直在取得进展。但是现在它再次下降。该指标反映了股票相对于标准普尔500指数的表现。

比特币本身的价格剧烈波动，其性能突显了加密货币的机会和风险。

因为骤升至约61,500 $在3月13日的纪录高位已下跌，根据CoinDesk。比特币现在看起来将测试其自3月15日以来的近期低点53,000美元。它仍然很清楚其1月份的2021年低点30,000美元。

比特币在遭受残酷逆转之前经常飙升，这一事实突显了数字货币的波动性。

信托的大比特币宝藏
GBTC在其年度报告中表示，截至2020年12月31日，其资产增加至177亿美元。这意味着全年增长849％。到年底，它的净期末余额为607,039.48515191比特币。

净资产的增加归因于比特币价格的上涨以及大约353,646比特币的贡献。信托对这些股票的估值为47亿美元。

它还说，来自机构的投资一直在增加。它在第四季度表示，机构占资本流入的93％，即30亿美元。

根据GBTC的数据，截至3月，其管理的总资产为307亿美元。



伊隆·马斯克（Elon Musk）提升比特币
特斯拉（TSLA）在2月8日透露对比特币15亿美元的投资后，将比特币的价格提高到了历史新高。

该公司的亿万富翁首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在他的Twitter传记中添加了一个比特币标签，就在几周前。

特斯拉还表示将开始接受比特币作为付款方式。但是，它警告说，这将“受适用法律的约束，并且最初将是有限的。”

此举导致加密货币的价格飙升至历史新高。它还引发了人们对其他主要公司是否会效仿特斯拉的猜测。

美国财政部长这样说
新任财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）在参议院财政委员会作证时对比特币等加密货币持怀疑态度。她在2月22日的媒体露面中再次表达了对加密货币的担忧，强调了这一事实并未被广泛用作交易机制。

她说：“在某种程度上，我担心它通常用于非法融资。” “这是进行交易的一种极其低效的方式，处理这些交易所消耗的能量惊人。”

拜登政府的主要成员还警告投资者，如果数字货币暴跌，他们可能会蒙受重大损失。

她说：“这是一种高度投机的资产，我想人们应该意识到它可能会非常波动，而且我确实担心投资者可能遭受的潜在损失。”

传奇投资者兜售比特币
对冲基金亿万富翁保罗·杜德·琼斯（Paul Tudor Jones）是支持比特币的一个著名人物，他以在1987年黑色星期一股市崩盘时入场而闻名。TudorInvestment Corporation创始人认为，比特币的反弹仍处于“第一局”。他认为数字货币是最好的通胀避险工具。

他列举了美联储史无前例的量化宽松政策，这是投资者在出现通货膨胀时寻求保护的原因。

“我之所以推荐比特币，是因为它是诸如黄金，TIPS收支平衡，铜等通货膨胀曲线之类的通货膨胀菜单之一；而且我得出的结论是，比特币将要是最好的通货膨胀贸易，”他告诉CNBC。

最近，许多沉重的打击者一直在抢购比特币。商业情报公司MicroStrategy（MSTR）于9月15日宣布已购买了2.5亿美元的比特币。Square（SQ）于10月初披露了对比特币市场的一笔不多的5,000万美元投资。随着更大的买家购买了更多的比特币，供应已经枯竭。这推高了它的价格。

贝宝做到这一点
先前推动比特币价格上涨的另一个因素是PayPal（PYPL）于10月进入了加密货币市场。客户现在可以使用其PayPal帐户买卖比特币和其他虚拟货币。

Square的Cash应用程序和Revolut之类的公司已经提供了这样的服务，但比PayPal小得多。

虚拟硬币还用于从接受PayPal的2600万卖家进行购买。这家支付公司一直在美国推出购买选项，并计划在2021年初全面推出。

购买后，PayPal会将加密货币转换为相关的本国货币。这意味着不会真正以加密货币向商人付款。

是比特币数字黄金吗？
比特币有时被称为“数字黄金”，可提高传统投资组合的风险调整后收益。

黄金和比特币之间的一个主要区别是前者实际上是一种实物资产，除了作为一种交换商品外，还有许多用途。例如，每年消耗的黄金中几乎有80％被制成珠宝。它也是一种能够携带微小电荷的高效导体。

黄金通常是对冲通胀或其他经济或市场不确定性的对冲工具。黄金价格创下历史新高，近期曾短暂触及每盎司2,000美元。白银价格也飙升至多年高位。他们已经从八月初的高峰撤退了。

同时，在冠状病毒危机期间，比特币和诸如GBTC之类的相关工具并未成为价值存储。

拥有灰度比特币信托与拥有比特币一样吗？
尽管GBTC是仅持有比特币的信托，但GBTC的股价与底层比特币的价格并不完全匹配。根据投资者的情绪，其股票可以相对其资产溢价交易，也可以相对于其持有的总比特币折价交易。

但是，这是股市投资者无需实际购买自己的比特币即可获得加密货币敞口的最快方法。这是因为监管机构尚未批准比特币ETF。直接购买比特币需要建立一个单独的账户并为其提供资金，通常需要支付高额的交易费。

GBTC是一个好的投资吗？
像潜在的比特币一样，灰度比特币信托也容易出现波动。归根结底，这是对比特币的赌注，比特币是一种投机性资产，而不是一种真实货币。机构投资的增加使它成为值得关注的资产，但价格波动凸显了其波动性。

GBTC股票的涨幅已远远超过2020年的标准普尔500指数。那些渴望投资加密货币的人可以使用10周线的反弹作为切入点，尽管这样做有风险。

但是，考虑到该资产的狂跌历史，最终买进这些资产的人可能最终将蒙受痛苦的损失。

底线：GBTC目前不是一个好选择。

在寻找股票时，大多数投资者都可以更好地研究股票市场，并编制建立在适当基础上的获利公司的监视清单。

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